Ліквідаційна вартість - максимально можлива вартість, за якою у разі швидкої ліквідації, можна реалізувати компанію. Оскільки реалізація завжди відбуватиметься в стислий термін, відповідно ціна завжди буде нижчою за номінальну. Існують варіанти, коли компанія реалізується і за меншу ціну, але це слід розглядати як нестачу системи управління.

Дорогий читачу! Наші статті розповідають про типових способахвирішення юридичних питань, але кожен випадок має унікальний характер.

Якщо ви хочете дізнатися, як вирішити саме Вашу проблему - звертайтеся у форму онлайн-консультанта праворуч або телефонуйте.

Це швидко і безкоштовно!

У яких випадках виникає ліквідаційна вартість

Тут впливають різні обставини і безпосередньо структура компанії, розмір ліквідаційної вартості необхідно знати у разі банкрутства організації або за екстреного продажу. Процедуру визначення ліквідаційної вартості здійснюють приватні експерти чи спеціалізовані компанії.

Важливим моментом виникнення ліквідаційної вартості є наявність непередбачених обставин, що впливають на організацію чи ринок.

Ліквідаційна вартість визначається не тільки у разі банкрутства, вона також може застосовуватися і як запобіжний захід.

1. Ліквідаційна вартість виникає у ситуації з продажем предметів застави. Як правило, розмір ліквідаційної вартості потрібно знати кредитору, оскільки за допомогою її він зможе максимально обґрунтувати низький порігвартості заставного майна Тут заставне майно є гарантією кредитора, яке завжди можна буде реалізувати. Розглянута вартість вважається ліквідаційною, тому що має всі характерні для неї ознаки – обмежений час для реалізації та вимушений продаж активів.
2. Ліквідація організації. За такого розвитку подій період, протягом якого активи потрібно продати, визначено жорсткими кордонами. Більше того, необхідно розробити жорсткий план заходів, пріоритетна мета якого полягає у продажу активів компанії та виконання зобов'язань щодо боргів. Час продажу активів протягом процедури банкрутства по-різному, воно багато в чому залежить від ситуації та умов, в яких знаходиться компанія. Важливим моментом є те, який варіант рішення про ліквідацію було прийнято- Добровільний або вимушений. Якщо ліквідація добровільна, тоді можливості продажу майна підприємства та терміни його реалізації не мають дуже суворих рамок. У варіанті з вимушеною ліквідацією час для продажу активів суворо регламентований.
3. Прискорений продаж інших активів.Оскільки час для реалізації активів організації дуже мало, то виникає необхідність у встановленні ліквідаційної вартості.

Види

Існує 3 типи ліквідаційної вартості.

1. Утилізаційна.При цьому варіанті вартість компанії виражатиме негативну величину, оскільки активи організації не будуть розпродані, а будуть або списані, або знищені. Після цього на «очищеному» просторі буде збудовано нова компанія, економічна ефективністьякою буде кращою за попередню. Негативна вартість організації полягає в тому, що і для списання, і для реалізації майна компанії знадобляться певні фінансові витрати.
2. Ліквідаційна.Тут в основі лежить теза про те, що для реалізації активів організації, без сумнівів, необхідний певний часовий період, щоб отримати найбільший дохід після їх продажу.
3. Примусова.При цьому варіанті розвитку подій майно організації реалізуються в найкоротший час, дуже часто все одразу і в межах одного аукціону.

Як розрахувати

Найвикористаніша формула для визначення ліквідаційної вартості:

З лікв = Срин * (1 - До вин), де:

З ліквід – ліквідаційна вартість об'єкта власності;

С рин - об'єктивна ринкова вартість (у поданій формулі це найбільш точний показник);

До вин – коефіцієнт коригування, враховує факт вимушеної реалізації. Цей коефіцієнт варіюється від нуля до одиниці.

Чинники, що впливають на ліквідаційну вартість

1. Час, відведений для реалізації,так званий термін експозиції. Вартість організації залежить від термінів, відведених для реалізації. Все просто – короткі терміни- Низька вартість. Терміни реалізації формуються, враховуючи чимало факторів, що визначають з яких попит та тип підприємства.
2. Стан компаніїзагалом у своєму ринковому сегментіта економічна кон'юнктура у конкретній сфері.
3. Рівень привабливостідля потенційних покупців, який безпосередньо залежить від ступеня оснащеності компанії та стану засобів виробництва.
4. Необхідно брати до уваги та аспекти суб'єктивного характеру.

Випадки, у яких необхідна оцінка експерта:

1. Банкрутство чи реальна можливість його виникнення.
2. Ситуація, за якої дохід компанії буде меншим від доходу від реалізації. Тут можна ще й говорити про моменти з різкими змінами в ринковій кон'юнктурі, за яких процес виробництва стає надто дорогим.

Необов'язково, що компанія після здійснення розрахунку ліквідаційної вартості буде згодом продана. Це можна розглядати як запобіжний захід на випадок непередбачених обставин.

Оцінка

Використовуються дві методики – непряму та пряму. На вибір методики впливає тип організації, але результати матимуть несуттєві розбіжності при обчисленнях із застосуванням різних методик.

1. Порівняльний аналізОсновні характеристики компанії є основою прямого розрахунку. Спочатку піддається аналізу обсяг продажів підприємства та у компаній-конкурентів. Далі оцінці підлягають основні показники виробництва і потім, виходячи з отриманих результатах, робиться висновок про величину оптимальної вартості. Недоліком можна назвати те, що у цьому методі недостатньо уваги приділено термінам реалізації. Однак, за його результатами можна судити про те, наскільки ліквідаційна вартість нижча за середню за ринком вартість на подібну організацію.
2. Непрямий методполягає у розрахунку ліквідаційної вартості, спираючись на ринкову ціну. Спочатку розраховують номінальну ціну, далі розраховують окремо розмір знижки, пов'язаний із періодом реалізації. Головна складність у реалізації цієї методики полягає у визначенні розміру знижки, оскільки на неї впливають кілька факторів, у тому числі й суб'єктивних. Грунтуючись на статистичних даних, вітчизняному ринкуу Росії середній розмір знижки варіюється від 20 до 50 відсотків. Непрямою методикою часто користуються експерти, оскільки потрібно чітко визначати панівні тенденції на ринку, щоб було можливо розрахувати адекватну ціну вимушеної реалізації.

Які проблеми можуть виникнути при оцінці ліквідаційної вартості

Насправді, при стабільному розвитку економіки виробництва реалізуються за ринковою вартістю. У період кризи в економіці на процес реалізації впливатимуть супутні моменти, які суттєво занижують вартість.

Проблема полягає в тому, що в кризу дуже важко отримати об'єктивні та достовірні показники для розрахунків. Саме з цієї причини у ситуації економічної нестабільності використовують непряму методику.

Точність визначення ліквідаційної вартості безпосередньо залежить від професіоналізму оцінювачів.

Ліквідаційна та ринкова вартість

Ринкова вартість - найбільш реальна ціна, за якою можна буде продати майно та активи протягом обмеженого періоду часу. На розмір ринкової вартості впливає безліч аспектів - від інфраструктури до типу об'єкта. Максимально точно ринкову ціну зможе визначити лише кваліфікований фахівець.

Найчастіше продавці, які займаються продажем майна, вказують ціни, які від середніх цін ринку. Можливий варіант, коли продавець, бажаючи скоротити час продажу, встановлює ціну нижчу за ринкову, тоді вона вже вважатиметься ліквідаційною. Тобто можна говорити, що ліквідаційна вартість – це ціна, з якою продавець буде змушений погодитися, якщо терміни продажу жорстко обмежені, і існує гостра необхідність у реалізації активів та майна.

Отже, можна сказати, що в сучасних російських економічних реаліях визначення ліквідаційної вартості більш ніж актуальне, але, на жаль, потребує доопрацювання. Багато в чому процес визначення вартості спирається на інтуїтивні рішення, які приймає експерт оціночної галузі.

Сьогодні відчутний вплив має панівна криза, яка змушує вносити значні коригування у процес визначення ліквідаційної вартості активів. Саме з цієї причини найдоцільніше використовувати в процесі розрахунку ліквідаційної вартості всі існуючі методики, оскільки це дозволить отримати максимально точний та ефективний результат.

Оцінка ліквідаційної вартості підприємства

1. Поняття та види ліквідаційної вартості підприємства

Ситуація банкрутства та ліквідації підприємства є надзвичайною. Імовірність позитивного вирішення проблеми неплатежів, яка зазвичай супроводжує цю ситуацію, залежить від цінності майна, яке має дане підприємство. І не тільки проблеми неплатежів, а й вирішення питань, пов'язаних з матеріальним благополуччям працівників підприємства, певною мірою залежать від цінності майна підприємства, що ліквідується.

Проте, оцінка вартості підприємства необхідна у випадку ліквідації підприємства. Вона важлива у багатьох інших випадках, наприклад:

за фінансування підприємства боржника;


за фінансування реорганізації підприємства;


під час санації підприємства, що здійснюється без судового розгляду;


при виробленні плану погашення боргів підприємства-боржника, який опинився під загрозою банкрутства;


при аналізі та виявленні можливості виділення окремих виробничих потужностей підприємства в економічно самостійні організації;


в оцінці заявок на купівлю підприємства; при експертизі шахрайських угод щодо передачі прав власності третім особам; під час експертизи програм реорганізації підприємства.

Оцінка ліквідаційної вартості підприємства у ситуації банкрутства має низку особливостей, зумовлених, переважно, характером надзвичайної ситуації. Ці особливості повинні враховуватись експертом-оцінювачем, замовником та іншими сторонами, зацікавленими у результатах оцінки ліквідаційної вартості.

Інша особливість оцінки ліквідаційної вартості підприємства – це високий рівень залежності третіх сторін від результатів оцінки.

Оцінка ліквідаційної вартості підприємства (бізнесу) здійснюється у таких випадках:

компанія перебуває у стані банкрутства або є серйозні сумніви щодо її здатності залишатися чинним підприємством;

Ціна підприємства при ліквідації може бути вищою, ніж при продовженні діяльності.

В даний час існує безліч визначень ліквідаційної вартості, відмінності між якими досить суттєві з погляду практичної роботиоцінювача, тому має сенс навести найбільш відомі з них.

Зокрема, найчастіше посилаються визначення ліквідаційної вартості, дане провідним американським оцінювачем Ш. Праттом. На його думку, вона є чистою грошовою сумою, яку власник підприємства може отримати при ліквідації підприємства та роздільному розпродажі його активів. При цьому Пратт вважає, що ліквідаційна вартість підприємства як цілого зазвичай є меншою, ніж сума виручки, отримана від роздільного продажу його активів. З цим погодитись складно: як показує російська практика, роздільний розпродаж активів підприємства найчастіше призводить до продажу майна за безцінь і супроводжується з'ясуванням відносин зацікавлених у розпродажі майна сторін у суді.

З інших інтерпретацій ліквідаційної вартості хотілося б також зупинитись на наступних визначеннях:

1. Відповідно до Державним стандартомРФ ГОСТ Р 51195.0.02-98 «Єдина система оцінки майна. Терміни та визначення» ліквідаційна вартість майна: вартість майна при його вимушеному продажу.

2. Відповідно до Наказу Мінекономрозвитку Росії від 20.07.2007 року № 255 «Про затвердження ФСТ «Мета оцінки та види вартості» при визначенні ліквідаційної вартості підприємства визначається розрахункова величина, що відображає найбільш ймовірну ціну, за якою даний об'єкт оцінки може бути відчужений за строк експозиції об'єкта оцінки, менший за типовий термін експозиції для ринкових умов, в умовах, коли продавець змушений здійснити угоду щодо відчуження майна. При визначенні ліквідаційної вартості, на відміну визначення ринкової вартості, враховується вплив надзвичайних обставин, які змушують продавця продавати об'єкт оцінки на умовах, що не відповідають ринковим.

Як видно, жодна з ухвал не говорить про ліквідаційну вартість як таке, що має місце виключно у разі роздільного розпродажу власності, хоча обидва стандарти також розглядають ліквідаційну вартість виключно в площині вимушеного продажу.

Ліквідаційна вартість поділяється на три види:

1. Упорядкована ліквідаційна вартість. Розпродаж активів підприємства здійснюється протягом розумного періоду часу, щоб можна було отримати високі ціни за активи, що продаються. Для найменш ліквідної нерухомості підприємства цей період становить близько 2-х років.

2. Примусова ліквідаційна ціна. Активи розпродаються настільки швидко, наскільки це можливо, часто водночас і на одному аукціоні.

3. Ліквідаційна вартість припинення існування активів підприємства (утилізаційна). І тут активи підприємства не розпродаються, а списуються і знищуються, але в цьому місці будується нове підприємство, що дає значний економічний чи соціальний ефект. І тут вартість підприємства є негативною величиною, оскільки потрібні певні витрати на ліквідацію активів підприємства.

2. Типові випадки виникнення ліквідаційної вартості

Типовими випадками виникнення ліквідаційної вартості є:

Ліквідація підприємства;

Реалізація об'єктів застави;

Прискорена реалізація іншого имущества.

При ліквідації підприємства виникає у розробці чіткого графіка реалізації майна та погашення наявної в підприємства заборгованості (причому нерідкі ситуації, коли сумарна величина доходу від майна не покриває всіх боргів). При цьому терміни експозиції (передпродажних заходів та самого продажу) сильно обмежені через необхідність досить швидкого звільнення від активів та погашення заборгованості. Саме питання готівкового часу грає в даному випадкувирішальну роль величині вартості (за інших рівних умов).

У свою чергу, тривалість часового періоду визначається умовами кожного конкретного випадку ліквідації. При цьому необхідно мати на увазі, що саме рішення про ліквідацію може бути як добровільним (тобто має місце запланована акція), так і вимушеним. Як правило, перший випадок дає більшу варіативність у прийнятті рішень та дозволяє розробити більш ефективні планиліквідацію підприємства.

Вимушена ліквідація у процесі банкрутства здійснюється після прийняття рішення про відкриття конкурсного провадження за підсумками зовнішнього управління. Конкурсна маса, що утворюється, підлягає реалізації на відкритих торгах (за рідкісними винятками, передбаченими ФЗ «Про банкрутство»). У цьому терміни реалізації майна вкрай обмежені.

Таким чином, необхідно розмежовувати добровільну та вимушену ліквідацію.

Реалізація об'єктів застави у тих даної роботи є швидше гіпотетичне (відірване від дійсності) поняття. В даному випадку визначення ліквідаційної вартості необхідне для обґрунтування нижньої межі кредиту, забезпеченням якого є закладене майно, і не йдеться про реальний факт реалізації об'єкта. Однак для надання позики кредитору необхідно знати, за якою ціною можна буде реалізувати предмет застави в стислий термін при неповерненні виданого кредиту. Ця вартість у деяких джерелах літератури отримала назву заставної. Однак можна стверджувати, що за своєю економічною суттю вона також є ліквідаційною, оскільки тут присутні фактори обмеженості в часі та вимушеності продажу.

Прискорена реалізація іншого майна через обмеженість термінів експозиції також потребує визначення ліквідаційної вартості. При цьому також існує кілька варіантів такої реалізації – або це ініціативна (добровільна) реалізація, або вимушена (примусово), передбачена чинним законодавством.

Так, у процесі виконавчого провадження здійснюється реалізація заарештованого за рішенням суду майна, причому у строк, що не перевищує двох місяців з дня накладення арешту (ФЗ від 21.07.1997 року №119-ФЗ «Про виконавче провадження»).

Таким чином, ліквідаційна вартість майна практично завжди нижча за його ринкову вартість. І цей факт є негативним для продавця майна та, безумовно, позитивним – для покупця.

3. Фактори, що зумовлюють відмінність ліквідаційної вартості від ринкової вартості

Усі чинники, що у основі ліквідаційної вартості чи супутні їй, можна умовно класифікувати (рисунок 1).

Мал. 1 Фактори ліквідаційної вартості

Об'єктивні фактори є при визначенні ліквідаційної вартості в будь-якій ситуації. Їх вплив неможливо не враховувати, і, по суті, вони практично не залежать від стану справ на конкретному підприємстві (крім загального стану майна). При цьому всі об'єктивні фактори взаємно впливають один на інший. Приміром, сприятлива кон'юнктура ринку може знизити оптимальні терміни експозиції тощо.

Найважливішим фактором, що впливає на відмінності в ринковій та ліквідаційній вартості, є термін експозиції майна. При цьому, чим нижчий запланований термін експозиції майна, що ліквідується, порівняно з оптимальним, тим сильніше знижується можлива вартість.

На діаграмах 1-3 представлено співвідношення ринкової та ліквідаційної вартості нерухомого майна у м. Москві у 1998-2000 pp. (У %)

Діаграма 1: Співвідношення ринкової вартості та ліквідаційної вартості офісних будівель та приміщень, %

Діаграма 2: Співвідношення ринкової вартості та ліквідаційної вартості продажу торгових будівель та приміщень, %

Діаграма 3: Співвідношення ринкової вартості та ліквідаційної вартості продажу складських та виробничих будівель та приміщень, %

Фактично термін експозиції майна є основним чинником, що істотно впливає на всі інші фактори як у бік посилення їхнього впливу, так і послаблення. Очевидно, що при збільшенні запланованого терміну експозиції з'являється більше реальних можливостей для використання ефективних маркетингових заходів, нівелювання негативного впливукороткострокових кон'юнктуроутворюючих факторів і т.д.

Загальна інвестиційна привабливість об'єкта ґрунтується на індивідуальних характеристиках майна ( функціональне призначення, фізичному стані) і безпосередньо впливає на рівень споживчого попиту.

У разі (при ліквідації підприємства) активізуються специфічні чинники, які можна умовно назвати «факторами виділення» (у принципі, ці чинники дуже близькі до чинника інвестиційної привабливості). Суть дії даних факторів зводиться до того, що багато об'єктів майнового комплексу індивідуально не являють собою жодної цінності і фактично не можуть бути реалізовані за нормальною ціною в той час, як у рамках підприємства, що ліквідується, дані об'єкти відігравали значну роль. Особливо негативно вплив аналізованого аспекту на, так звані, невловимі активи і, в першу чергу, на ділову репутацію фірми (гудвілл), який включає цінність персоналу, зв'язки з постачальниками, налагодженість структури бізнесу і т.д. При ліквідації компанії реалізувати цей, часом один із найцінніших активів, неможливо.

Абсолютна величина ринкової вартості об'єкта надає зворотний вплив на рівень ліквідності - чим вище ринкова вартість об'єкта, тим менше стає платоспроможний попит на нього у зв'язку із зменшенням кількості потенційних покупців.

До факторів безпосереднього на рівень вартості об'єктів відноситься і кон'юнктура ринку в ліквідаційний період. Чим довше цей період, тим більше можливостей у підприємства проаналізувати ситуацію на ринку та вибрати найбільше оптимальний варіантдій у обставинах, що склалися. І, навпаки, при нетривалому періоді експозиції та несприятливій кон'юнктурі ринку втрати під час продажу об'єктів ще більше зростатимуть. А сподіватися на загальний підйом ринку саме у нетривалий період ліквідації компанії щонайменше нерозумно.

Ефективність маркетингу також значно ускладнюється короткостроковістю періоду, відведеного щодо відповідних заходів. Однак вона однаково залежить і від конкретних засобів, що використовуються для збільшення ціни реалізації об'єкта.

Ще одним важливим об'єктивним фактором є психологічний аспект вимушеного продажу, який виражається у певному впливі на ініціативу покупців. Причому вплив даного чинника також досить подвійне - з одного боку, відчуваючи, що продавець перебуває в спочатку невигідних умовах, покупці починають демпінгувати, але з іншого боку, відчуваючи конкуренцію один з одним, вони бояться упустити майно, що реалізується, і змушені йти на компроміс.

Суб'єктивні чинники відбивають специфіку кожного конкретного підприємства. Особливо негативно ці фактори виявляються на підприємствах з неефективними управлінцями, що призводить до значних труднощів під час ліквідації. До таких чинників належить ціла система явищ. Так, інвентаризація та оцінка основних фондів збанкрутілих підприємств майже завжди утруднена станом бухгалтерських регістрів, відсутністю технічних паспортівна обладнання та паспортів БТІ на об'єкти нерухомості. Цей ряд продовжує відсутність юридичних документів на майно, заплутаність ведення обліку, відсутність працівників, які можуть дати необхідні роз'яснення. Всі ці факти призводять до того, що перед складанням конкретного плану та визначення термінів ліквідації доводиться у повному розумінні цього слова "розгрібати" майно підприємства, відновлювати ланцюжки виникнення тих чи інших зобов'язань як із боку самого підприємства, так і його партнерів. Це призводить до колосального ускладнення процесу ліквідації.

Однак буде невірним думати, що розглянуті фактори завжди мають лише негативний характер. Навпаки, чітка організаційна структурата ефективна сумлінна робота підрозділів підприємства можуть сприяти значному прискоренню ліквідаційних процесів.

Дійсно, замість того, щоб витратити 3-6 місяців на виявлення поточного стану майна підприємства у разі його безгоспності, краще було б використати цей період для збільшення часу продажу майнового комплексу, що дуже важливо.

4. Методи оцінки ліквідаційної вартості підприємства

Розрахунок ліквідаційної вартості підприємства включає кілька основних етапів:

1. Аналізується низка статистичних та бухгалтерських документів, до яких належать: бухгалтерські звіти на кінець кожного кварталу, статистичні звіти, проміжний ліквідаційний баланс інвентарних карток. З комплексного фінансового аналізу робиться експертний висновок про достатність коштів у покриття заборгованості.

2. Формується оцінювана маса майна. Окремо розглядаються такі групи активів:

Найбільш ліквідні (оборотні активи).

Менш ліквідні (необоротні активи).

3. Формується сума заборгованості підприємства.

4. Розробляється календарний графік усунення. При цьому необхідно враховувати, що продаж різних видівактивів підприємства (нерухомого майна, машин і устаткування, товарно-матеріальних запасів) вимагає різних часових періодів з ступеня ліквідності та необхідного рівня експозиції над ринком.

5. Обґрунтовуються розміри витрат. Виділяються витрати, пов'язані з ліквідацією, та витрати, пов'язані з володінням активи до їх реалізації. До витрат, пов'язаних з ліквідацією, в першу чергу відносяться комісійні оціночні та юридичним фірмам, а також податки та збори, що сплачуються під час продажу. До витрат, пов'язаних з володінням активами до їх продажу, належать витрати на охорону об'єктів, управлінські витрати на підтримку роботи компанії до завершення його ліквідації тощо.

6. Оцінюється майно, що реалізується. Оцінка майна, що підлягає реалізації, здійснюється за допомогою всіх підходів оцінки. У практиці найчастіше використовуваним підходом з метою оцінки об'єктів нерухомості є порівняльний підхід.

7. Визначається ставка дисконтування з урахуванням запланованого терміну реализации. Причому ставка дисконтування може встановлюватися для кожного виду активу, що оцінюється індивідуально з урахуванням ліквідності (значні знижки на низьку ліквідність) і ризику можливого непродажу.

8. Будується графік реалізації майна, виходячи з якого визначається сукупна виручка від реалізації поточних, матеріальних і нематеріальних активів.

9. Додається (або віднімається) операційний прибуток (збитки) ліквідаційного періоду.

10. За підсумками реалізації погашається накопичена сума поточної заборгованості за період ліквідації (електроенергія, опалення тощо).

Віднімаються переважні права на задоволення: вихідна допомога та виплати працівникам підприємства, вимоги кредиторів за зобов'язаннями, забезпеченою заставою майна підприємства, що ліквідується, заборгованість по обов'язковим платежамдо бюджету та позабюджетних фондів, розрахунки з іншими кредиторами.

У цьому вимоги кредиторів задовольняються порядку черговості, встановленої статтею 64 ДК РФ, відповідно до якої розподіл майна кожної наступної черги здійснюється після повного розподілу майна попередньої черги.

11. Кінцевою дією є оцінка ліквідаційної вартості, що припадає на частку власників (акціонерів). ФЗ від 26.12.95 р. № 208-ФЗ «Про акціонерні товариства» (із змінами від 13.06.96 р.) передбачає чіткий порядок розподілу сум, що залишилися.

Таким чином, ліквідаційна вартість підприємства розраховується шляхом віднімання від скоригованої вартості всіх активів балансу суми поточних витрат, пов'язаних із ліквідацією підприємства, а також величини всіх зобов'язань.

Розробка календарного графіка ліквідації активів підприємства здійснюється з метою максимізувати, наскільки це можливо, виторг від продажу активів для погашення заборгованості, що є за підприємством.

Як правило, передбачається, що бізнес підприємства припиняється та здійснюється лише процес ліквідації підприємства. Ліквідація великого підприємства займає близько двох років.

Розрахунок поточної вартості активів здійснюється з допомогою методу накопичення активів, з допомогою даних балансу підприємства на дату оцінки (чи останню звітну дату). Перевірка та коригування рахунків балансу здійснюються одночасно з проведенням інвентаризації майна підприємства на дату оцінки. Інвентаризація майна підприємства здійснюється відповідно до методичних вказівок щодо інвентаризації майна та фінансових зобов'язань. Поруч із інвентаризацією майна підприємства розраховуються ринкова вартість земельної ділянки, На якому воно розташоване і поточна вартість інших активів.

Коригування поточної вартості активів. При розрахунку ліквідаційної вартості підприємства необхідно врахувати та відняти від вартості активів витрати, пов'язані з їх ліквідацією. Це адміністративні витрати з підтримки роботи підприємства аж до завершення його ліквідації, комісійні виплати, необхідні податки та збори, вихідні допомоги та виплати, витрати на перевезення проданих активів та ін. Виручена від продажу активів грошова сума, очищена від супутніх витрат, дисконтується на дату оцінки по підвищеній ставцідисконту, що враховує пов'язаний із цим продажем ризик та термін надходження грошей.

Після коригування статей активу балансу, необхідно здійснити коригування пасиву балансу щодо довгострокової та поточної заборгованості. Особливу увагу при цьому необхідно приділити розрахункам за привілейованими акціями, податковими платежами, а також за так званими умовними зобов'язаннями, які часто виникають внаслідок поточних чи потенційно можливих судових розглядів. Можливо, що під час аналізу кредиторської заборгованості можна буде провести переговори щодо зміни умов повернення боргів підприємства.

Про оцінку об'єктів бухгалтерського облікуми розповідали в нашій та зазначали, що під оцінкою в бухобліку розуміється грошовий вимір об'єктів обліку. Ми також, що в залежності від цілей оцінки виділяють оцінку, проведену для початкового визнання активів, за їх подальшого обліку, а також для відображення у звітності. А яке місце у видах оцінки відведено ліквідаційній вартості? Про застосування ліквідаційної вартості в обліку розповімо у нашій консультації.

Що таке ліквідаційна ціна?

Поняття ліквідаційної вартості можна знайти у Федеральному законі від 29.07.1998 № 135-ФЗ «Про оціночну діяльність у Російської Федерації». У ньому під ліквідаційною вартістю розуміється розрахункова величина, яка є найбільш імовірною ціною, за якою об'єкт може бути проданий на відкритому ринку в умовах, коли власник змушений продати об'єкт, і, відповідно, термін подання об'єкта на відкритому ринку менший за типовий термін подання аналогічних об'єктів у звичайних умовах.

Щодо поняття ліквідаційної вартості з метою бухгалтерського обліку, то ні в Федеральному законі від 06.12.2011 № 402-ФЗ «Про бухгалтерський облік», ні в ПБО поняття ліквідаційної вартості немає. Облікове визначення ліквідаційної вартості можна лише знайти у Міжнародних стандартах фінансової звітності, введених у дію на території РФ відповідно до Наказу Мінфіну від 28.12.2015 № 217н.

Так, визначення ліквідаційної вартості стосовно об'єктів основних засобів наведено у Міжнародному стандарті фінансової звітності (IAS) 16 «Основні кошти». У ньому зазначено, що ліквідаційна вартість активу - це розрахункова сума, яку організація отримала б на поточний момент від вибуття активу після вирахування розрахункових витрат на вибуття, якби стан даного активу та термін його служби були такими, що очікуються після закінчення строку його корисного використання(п. 6 МСФЗ (IAS) 16). Аналогічне визначення ліквідаційної вартості наведено у МСФЗ (IAS) 38 «Нематеріальні активи» (п. 8).

Як застосовувати ліквідаційну вартість у бухобліку

Наведене вище означає, що показник ліквідаційної вартості в бухобліку використовує ті організації, які застосовують МСФЗ. Наведемо деякі аспекти обліку ліквідаційної вартості відповідно до МСФЗ (IAS) 16, тобто стосовно об'єктів основних засобів (ОС).

Так, ліквідаційна вартість об'єкта ОС використовується для розрахунку суми амортизації. Адже амортизація в МСФЗ розраховується виходячи не з первісної вартості, а величини активу (АВ), що амортизується:

АВ = ПС - ЛЗ,

де ПС - первісна вартість активу або інша сума, яка приймається за первісну вартість;

ЛЗ – ліквідаційна вартість активу.

Цей розрахунок показує, що з метою МСФЗ та сума, яка буде отримана від вибуття активу, що амортизується, тобто ліквідаційна вартість, у розрахунку щомісячної амортизації не враховується. У той же час, на практиці ліквідаційна вартість активу часто є незначною і тому вважається несуттєвою при розрахунку величини, що амортизується (

Ліквідаційна вартість (за текстом далі – ЛЗ) необхідна у багатьох випадках. Наприклад, її визначення затребуване під час передачі об'єкта у заставу у разі отримання кредиту; при закритті підприємства чи фінансуванні підприємства-боржника, тощо.

Від правильності визначення цієї ліквідаційної оцінки залежить якість прийнятих рішень.

Що таке «ліквідаційна вартість» та що впливає на її величину?

У загальному виглядіпід ліквідаційною вартістю розуміється ціна, яку актив може бути реалізований над ринком у суворо обмежені терміни.

Як правило, вказана оцінка завжди нижча за ринкову. І це пояснюється безліччю причин, зокрема:

Крім вище зазначених чинників на величину ЛЗ впливає і методика оцінки.

Методи оцінки ЛЗ

Розрізняють два основні варіанти оцінки ЛЗ:

Тому оцінка зазначеної знижки відбувається експертним шляхом, та її величина зазвичай коливається не більше 10-50% і навіть вище.

Якщо Ви ще не зареєстрували організацію, то найпростішеце зробити за допомогою онлайн сервісів, які допоможуть безкоштовно сформувати всі необхідні документи: Якщо у Вас вже є організація, і Ви думаєте над тим, як полегшити та автоматизувати бухгалтерський облік та звітність, то на допомогу приходять наступні онлайн-сервіси, які повністю замінять бухгалтера на Вашому підприємстві та зекономлять багато грошей та часу. Вся звітність формується автоматично, підписується електронним підписом та надсилається автоматично онлайн. Він ідеально підходить для ІП або ТОВ на УСН, ЕНВД, ПСН, ТС, ОСНО.
Все відбувається в кілька кліків, без черг та стресів. Спробуйте і Ви здивуєтесяЯк це стало просто!

Види

Ліквідаційна вартість поділяється на три основні види:

• упорядкована ЛЗ (або довгострокова). Вона виникає тоді, коли реалізація активів відбувається протягом тривалого часу, що дозволяє продати майно за реальною ціною. Цей вид ліквідаційної вартості характеризується найвищою оцінкою. Для важкореалізованих активів (найнеліквідніших) період часу, який дається для розпродажу активів, дорівнює, як правило, 2-м рокам. Головне завдання при довгостроковому продажу активів – це максимальне наближення їхньої вартості до поточної ринкової.
  Упорядкована ЛЗ є величину розрахункову, що обчислюється в поточних цінах за вирахуванням витрат на продаж майна. Це виручка, яку підприємство отримує у результаті відкритої реалізації своїх активів протягом деякого проміжку часу. За цей період продавець має можливість провести певні заходи, орієнтовані на збільшення привабливості активів (наприклад, проведення ремонту, тощо);
• примусова ЛЗ (або короткострокова). Такий розпродаж характеризується дуже високою швидкістю, внаслідок якої отримати реальну вартість активів неможливо. Розпродаж всіх активів зазвичай проводиться одночасно на одному аукціоні. Мета такої швидкої реалізації – отримання коштів до розрахунку з короткостроковими зобов'язаннями підприємства чи з тими боргами, якими настав термін погашення.
  Примусова ЛЗ являє собою виручку від відкритого та швидкого продажу майна, зменшену на величину витрат, пов'язаних з цим процесом. Але час на реалізацію активів настільки мало, що на проведення заходів щодо підвищення ліквідності активів його не вистачить. Отже, оцінка буде мінімальною;
• ліквідаційна вартість знищуваних активів. Ця назва умовна, але вона точно відображає суть процесу: ЛЗ визначається для того, щоб спочатку активи списати з обліку, а потім їх знищити, а не продати. Як правило, такий порядок ліквідації підприємства використовується для зведення на його місці нових об'єктів – і економічний ефектвід подібного будівництва набагато вище, ніж від розпродажу підприємства, що ліквідується.

У яких випадках потрібен цей розрахунок

Насамперед, ЛЗ потрібно у випадку:

Поетапний порядок оцінки

У загальному вигляді оцінка ЛЗ - це визначення ринкової вартості активу та витрат на його ліквідацію (продаж або знищення).

Варто відзначити, що розрахунок ЛЗ повинен спиратися не на швидкий продаж активів, а на максимальне вилучення доходу від їх вибуття, яке дозволить вирішити всі ці завдання або їх більшу частину.

Формула

Дана формула визначення ЛЗ застосовується найчастіше, оскільки дозволяє максимально наблизити цю оцінку до її ринкової величини:

Вартість ліквідаційна = Ринкова вартість х (1 – Коефіцієнт вимушеного продажу)

Коефіцієнт вимушеного продажузнаходиться в межах 0,1 - 0,5 або від 10 до 50% від ринкової вартості об'єкта.

Визначається величина цього коефіцієнта окремо шляхом .

І на неї надає вплив безліч факторів:

• термін продажу майна;
• тип та стан майна;
• ринкова оцінка аналогічного майна;
• стан економіки на даний момент та інші фактори.

Тому експерти вважають, що зазначений коефіцієнт повинен мати нижню межу щонайменше 0,5, тобто. 50%. Крім того, розрахунок за цією формулою часто доповнюють показником витрат на ліквідацію, який показує реальну виручку від вибуття активів.

Нюанси в оцінці ліквідаційної вартості

При ліквідації підприємства через його банкрутствослід врахувати таке:

• оцінка майна підприємства може здійснюватися як цілого комплексу;
• оцінка може виконуватися аукціонним способом, у якому відбувається продаж майна окремо.

У першому випадку швидкий і вигідний продаж утруднений тим, що вартість підприємства як цілого комплексу завжди висока, навіть якщо вона не відповідає реальній ринковій вартості активів. Крім того, при визначенні ЛЗ у такому разі часто забувають про вартість бізнесу – його репутацію та зароблене ім'я.

При використанні аукціонного способу продажу майна підприємства є шанс його реалізувати дуже вигідно, але не в повному обсязі. Тоді слід спочатку визначитися з тими активами, які підлягають вибуттю не через продаж, наприклад, з допомогою їх у металобрухт, шляхом знищення, тощо. Зазвичай такі активи лише поповнюють витрати на ліквідацію підприємства.

Ліквідаційна оцінка основних засобів, в тому числі і обладнання, часто залежить від їх залишкової вартості, яка обчислюється за терміном експлуатації активу та його первісної ціни. Крім того, на величину ЛЗ впливає ще безліч факторів, один з яких – термін експлуатації, технічний стан об'єкта, а також наявність на ринку більш сучасних аналогів. Але це не стосується будівель, які оцінюються, насамперед, за їх місцем розташування та за кількістю у них власників.

Ліквідаційна вартість акційявляє собою ту суму, яка залишиться після продажу активів підприємства, погашення за їх рахунок зобов'язань підприємства та здійснення виплат за привілейованими акціями. Зазвичай ця ЛЗ служить лише оцінним показником для , але до тих пір, поки дійсно не відбувається ліквідація підприємства. Тоді ЛЗ стає важливою для тих, хто збирається викуповувати цей бізнес.

Про те, що таке ліквідаційна вартість та навіщо вона потрібна, розказано у наступному відео матеріалі:

У економічному середовищі значне значення має вартісний критерій майна та інших матеріальних активів. В одного і того ж об'єкта може бути різна вартість. Ця різниця виникає у зв'язку з тим, що для різного виду процедур передбачено різні видивартості. Основними видами прийнято вважати балансову, початкову та залишкову вартість об'єктів, якщо йдетьсяпро нерухоме майно дана вартість може бути ринковою та кадастровою, крім того, для деяких економічних процесів прийнято застосовувати ліквідаційну вартість.

Наприклад, під час видачі кредиту організації, основою береться саме ліквідаційна вартість майна, як підтвердження забезпечення взятих зобов'язань.

Дорогий читачу! Наші статті розповідають про типові способи вирішення юридичних питань, але кожен випадок має унікальний характер.

Якщо ви хочете дізнатися, як вирішити саме Вашу проблему - звертайтеся у форму онлайн-консультанта праворуч або телефонуйте.

Це швидко і безкоштовно!

З чого вона складається, в яких ситуаціях застосовується, а також чого залежить, розберемо докладніше.

Основна суть поняття ліквідаційної вартості

Як правило, питання про її визначення виникає у разі реорганізації юридичної особи або при визнанні її неспроможним (банкрутом). При цьому реорганізація може бути виражена у вигляді злиття, приєднання чи поглинання, а процедура банкрутства ініційована з ініціативи самого суб'єкта господарювання, або інших зацікавлених осіб.

Як вона визначається? По суті, це ціна основних активів та іншої організації, виражена в чистому прибутку від продажу. При цьому мається на увазі, що воно вже побувало в експлуатації.

Наприклад, при визнанні організації банкрутом зобов'язання їй прийняті підлягають відшкодуванню. Це відшкодування відбувається за рахунок продажу. Ціна її визначатиметься, як ліквідаційна.

Як визначається? Які чинники впливають на неї?

Які чинники на неї впливають?

Дані чинники – це певні умови, які безпосередньо впливають визначення ціни.

До таких факторів слід відносити:

1. Термін експозиції

Чому цей фактор прийнято ставити на перше місце? Спочатку необхідно визначити, що таке термін експозиції. p align="justify"> Даним поняттям визначають той період часу, в який необхідно реалізувати майно, визначається він з моменту виставлення того чи іншого об'єкта в продаж до моменту вчинення угоди.

Як даний термінЧи може вплинути на ціну об'єкта? Чим більше часу надано скоєння дій, необхідні продажу, тим більше дій, вкладених у цю угоду, може зробити власник. До таких дій можна віднести проведення рекламної кампанії, оповіщення можливих набувачів, і навіть інші можливості продавця залучення покупця.

Відповідно, чим коротший термін експозиції, тим менша ймовірність того, що майно буде продано за високою ціною. Термінові продажі, зазвичай, супроводжуються зниженням вартості майна.

2. Загальна економічна ситуація над ринком

Цей критерій, безумовно, не варто залишати поза увагою. Загальна економічна ситуація над ринком безпосередньо впливає ціну об'єктів. Яким би не був його стан, термін експлуатації та бажана залишкова вартість, підвищити ціну в умовах кризи чи застою ринку не вдасться. Таким чином, що гірша ситуація на ринку, то нижчою буде ліквідаційна вартість об'єктів.

3. Ступінь привабливості об'єкта на ринку

У чому полягає цей чинник? У разі, якщо майно, що реалізується, затребуване на ринку, на момент продажу, його вартість можна значно збільшити. У тому ж випадку, якщо дане майно не затребуване, термін його продажу може значно затягтися, відповідно вартість доведеться знижувати для того, щоб зацікавити потенційного набувача. Таким чином, чим привабливіше реалізоване майно для сучасного ринку, тим вищою буде його вартість.

Наведені вище фактори слід відносити до об'єктивних факторів формування ліквідаційної вартості, крім них також існують суб'єктивні фактори.

4. Суб'єктивні чинники

До цих чинників, зазвичай, прийнято відносити організацію робочого процесу ведення документообігу для підприємства, чиє майно підлягає реалізації. Чим краще цей процес організований, тим менше часу знадобиться на підготовку до продажу, що істота збільшує шанс на реалізацію за вищою ціною. Відповідно, чим більший безлад у необхідні документи, тим більше буде затягнутий процес продажу, що може негативно позначитися на визначенні ціни.

Основні види

Вона застосовується у різних ситуаціях, вони відмінні один від одного.

Залежно від ситуації, прийнято виділяти кілька видів даного критерію:

1. Утилізаційна.Застосовується у разі, якщо майно підлягає утилізації. Як правило, ця необхідність виникає при ліквідації підприємства, у тому випадку, якщо його реалізувати неможливо через технічного стану. Тому вона матиме негативний характер.
2. Впорядкована.Ґрунтується на періоді часу, необхідному для реалізації. Як уже раніше було розглянуто, чим вищий термін для продажу – тим більша ліквідаційна вартість. Застосувати її можна у будь-якому разі, крім визначення вартості майна за його утилізації.
3. Примусова. Застосовується у разі термінової реалізації. Як правило, ця необхідність виникає у разі примусового припинення діяльності підприємства. До таких випадків належить визнання суб'єкта господарювання неспроможним, а також примусова ліквідація суб'єкта.

Випадки виникнення

Далеко не в будь-якій ситуації застосовується саме ліквідаційна вартість об'єктів та активів.

Її застосування характерне для певних випадків, до яких слід зарахувати:

1. Реалізація об'єктів застави.Наявність об'єкта застави свідчить про прийняті підприємством він зобов'язанням. Наприклад, це можуть бути кредитні зобов'язання під заставу, що належить позичальнику. При невиконанні прийнятого зобов'язання дане майно підлягає реалізації для погашення прийнятих зобов'язань. У цьому випадку прийнято застосовувати ліквідаційну вартість на об'єкти, що реалізуються, оскільки час для даної процедури досить обмежений. Саме з цієї причини при розгляді заявок на кредитні зобов'язання за основу береться саме ліквідаційна вартість майна юридичної особи.
2. Ліквідація підприємств, так само при. Як правило, ці процедури проводяться в примусовому порядку, тому прийнято застосовувати її для її продажу. Виручені кошти спрямовуються погашення вимог кредиторів юридичної особи.
3. Прискорена реалізація.Усі випадки її застосування, зазвичай, поєднуються стислими термінами реалізації. Тому при прискореному продажу і застосовується вона. За цією ціною найімовірніше зробити угоду в гранично короткий термін.

Навіщо проводять оцінку?

Основних випадків для проведення оцінки два:

1. За загрози банкрутства.Загроза банкрутства юридичної особи виникає у разі, якщо вартість його активів неспроможна покрити розміри кредиторську заборгованість. Юридична особаза своєю ініціативою чи ініціативою заінтересованої особи може бути визнано неспроможним у судовому порядку. Після визнання підприємства банкрутом проводиться реалізація його майна та розрахунок із кредиторами.

2. Ліквідація підприємства вигідніша, ніж продовження діяльності.Дані ситуації є рідкістю. З метою проведення комплексного аналізу доцільності функціонування підприємства здійснюють оцінку ліквідаційної вартості його майна. Ця оцінка, зокрема, дозволить зробити висновки про доцільність подальшої діяльності підприємства.

Методи оцінки:

1. Прямий метод.Цей метод має аналітичний характер. При розрахунках застосовуються статистичні дані, і навіть встановлюється залежність від цих даних.
2. Непрямий метод.Для даного методуХарактерно використання відомих даних. Він найбільш практичний, спирається у своїх розрахунках на ринкову ціну із застосуванням різних коефіцієнтів.

Поетапний процес оцінки

Оцінка ліквідаційної вартості підприємства – процес досить складний та багатоступінчастий. На кожному етапі відбувається перелік необхідних дій, які полягають у проведенні аналітичної роботи, складанні графіків, виконанні розрахунків.

Якщо умовно поділити цей процес на 10 етапів, то отримаємо таку картину:

1. 1 етап – аналіз достатності активів покриття кредиторську заборгованість.
2. 2 етап - виділення майна, яке необхідно оцінити.
3. 3 етап – визначається загальна сума заборгованості суб'єкта господарювання.
4. 4 етап – формування графіка процедури.
5. 5 етап – визначення витрат під час процедури ліквідації.
6. 6 етап - безпосередня оцінка всіх наявних активів.
7. 7 етап – визначення графіка надходження прибутку від майна, що реалізується.
8. 8 етап – визначення розміру збитків під час проведення ліквідації.
9. 9 етап – сам процес продажу активів з проведенням розрахунків за зобов'язанням підприємства, що ліквідується.
10. 10 етап – розподіл прибутку між власниками підприємства.

Оцінка за умов кризи

Умови кризи, безсумнівно, роблять не найкращий вплив на її формування. Це з тим, що ринок перебуває у тривалому застою, значно знижується попит великі об'єкти, як наслідок починається зростання пропозиції. Відповідно, у ситуації, коли пропозиція перевищує попит, відбувається автоматичне зниження ціни об'єктів, у тому числі і ліквідаційної вартості.