परिसमापन मूल्य वह अधिकतम संभव मूल्य है जिस पर त्वरित परिसमापन की स्थिति में कंपनी को बेचा जा सकता है। चूंकि बिक्री हमेशा कम समय में होगी, इसलिए कीमत हमेशा नाममात्र कीमत से कम होगी। जब किसी कंपनी को कम कीमत पर बेचा जाता है तो विकल्प मौजूद होते हैं, लेकिन इसे प्रबंधन प्रणाली की कमी माना जाना चाहिए।

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किन मामलों में परिसमापन मूल्य उत्पन्न होता है?

विभिन्न परिस्थितियाँ और कंपनी की संरचना इसे सीधे प्रभावित करती है; संगठन के दिवालियापन की स्थिति में या आपातकालीन बिक्री के दौरान परिसमापन मूल्य का आकार ज्ञात होना चाहिए। परिसमापन मूल्य निर्धारित करने की प्रक्रिया निजी विशेषज्ञों या विशेष कंपनियों द्वारा की जाती है।

परिसमापन मूल्य के उद्भव में एक महत्वपूर्ण बिंदु अप्रत्याशित परिस्थितियों की उपस्थिति है जो संगठन या बाजार को प्रभावित करते हैं।

परिसमापन मूल्य न केवल दिवालियापन की स्थिति में निर्धारित किया जाता है, बल्कि इसका उपयोग एहतियाती उपाय के रूप में भी किया जा सकता है।

1. परिसमापन मूल्य संपार्श्विक की बिक्री की स्थिति में उत्पन्न होता है. एक नियम के रूप में, लेनदार को परिसमापन मूल्य का आकार जानना आवश्यक है, क्योंकि इसके माध्यम से वह अधिकतम को उचित ठहराने में सक्षम होगा कम दहलीजसंपार्श्विक संपत्ति का मूल्य. यहां, संपार्श्विक ऋणदाता की गारंटी है, जिसे साकार करना हमेशा संभव होगा। विचाराधीन मूल्य को परिसमापन मूल्य माना जाता है क्योंकि इसमें इसकी सभी विशेषताएँ होती हैं - बिक्री के लिए सीमित समय और परिसंपत्तियों की जबरन बिक्री।
2. किसी संगठन का परिसमापन. घटनाओं के इस विकास के साथ, वह अवधि जिसके दौरान संपत्ति बेची जानी चाहिए, सख्त सीमाओं द्वारा निर्धारित की जाती है। इसके अलावा, एक सख्त कार्य योजना विकसित करना आवश्यक है, जिसका प्राथमिकता लक्ष्य कंपनी की संपत्ति की बिक्री और ऋण दायित्वों की पूर्ति है। दिवालियेपन की कार्यवाही के दौरान परिसंपत्तियों की बिक्री का समय अलग-अलग होता है, यह काफी हद तक उस स्थिति और परिस्थितियों पर निर्भर करता है जिसमें कंपनी स्थित है। एक महत्वपूर्ण बिंदु यह है कि परिसमापन निर्णय का कौन सा संस्करण लिया गया था- स्वैच्छिक या मजबूर। यदि परिसमापन स्वैच्छिक है, तो कंपनी की संपत्ति बेचने की संभावना और इसकी बिक्री के समय के लिए बहुत सख्त रूपरेखा नहीं है। जबरन परिसमापन विकल्प में, संपत्ति बेचने का समय सख्ती से विनियमित होता है।
3. अन्य परिसंपत्तियों की त्वरित बिक्री।चूँकि संगठन की परिसंपत्तियों की बिक्री का समय बहुत कम है, इसलिए परिसमापन मूल्य स्थापित करने की आवश्यकता है।

प्रकार

बचाव मूल्य 3 प्रकार के होते हैं।

1. पुनर्चक्रण।इस विकल्प के साथ, कंपनी का मूल्य नकारात्मक होगा, क्योंकि संगठन की संपत्ति बेची नहीं जाएगी, बल्कि या तो बट्टे खाते में डाल दी जाएगी या नष्ट कर दी जाएगी। इसके बाद 'खाली' हुई जगह पर बिल्डिंग बनाई जाएगी. नई कंपनी, आर्थिक दक्षताजो पिछले वाले से बेहतर होगा. किसी संगठन का नकारात्मक मूल्य इस तथ्य पर आधारित है कि कंपनी की संपत्ति को बट्टे खाते में डालने और बेचने दोनों के लिए कुछ वित्तीय लागतों की आवश्यकता होगी।
2. परिसमापन.यहां अंतर्निहित थीसिस यह है कि किसी संगठन की परिसंपत्तियों की बिक्री के लिए उनकी बिक्री के बाद सबसे बड़ी आय प्राप्त करने के लिए निस्संदेह एक निश्चित समय अवधि की आवश्यकता होती है।
3. मजबूर.इस परिदृश्य में, संगठन की संपत्ति कम से कम संभव समय में बेची जाती है, अक्सर एक ही बार में और एक नीलामी के भीतर।

गणना कैसे करें

बचाव मूल्य निर्धारित करने के लिए सबसे अधिक उपयोग किया जाने वाला सूत्र है:

तरल के साथ = स्रिन* (1-निकालने के लिए), जहां:

सी तरल - संपत्ति का परिसमापन मूल्य;

सी बाजार - वस्तुनिष्ठ बाजार मूल्य (प्रस्तुत सूत्र में यह सबसे सटीक संकेतक है);

के आउट - समायोजन गुणांक, जबरन बिक्री के तथ्य को ध्यान में रखता है। यह गुणांक शून्य से एक तक भिन्न होता है।

परिसमापन मूल्य को प्रभावित करने वाले कारक

1. कार्यान्वयन के लिए समय आवंटिततथाकथित एक्सपोज़र अवधि। संगठन की लागत सीधे कार्यान्वयन के लिए आवंटित समय सीमा पर निर्भर करती है। यह आसान है - कम समय- कम लागत। कार्यान्वयन की समय सीमा कई कारकों को ध्यान में रखते हुए निर्धारित की जाती है, जिनमें से सबसे अधिक निर्धारण मांग और उद्यम का प्रकार है।
2. कंपनी की स्थितिसामान्य तौर पर इसमें बाजार क्षेत्रऔर एक विशिष्ट क्षेत्र में आर्थिक स्थितियाँ।
3. आकर्षण का स्तरसंभावित खरीदारों के लिए, जो सीधे कंपनी के उपकरणों के स्तर और उत्पादन के साधनों की स्थिति पर निर्भर करता है।
4. व्यक्तिपरक पहलुओं को भी ध्यान में रखा जाना चाहिए।

ऐसे मामले जिनमें विशेषज्ञ मूल्यांकन आवश्यक है:

1. दिवालियापन या उसके घटित होने की वास्तविक संभावना.
2. ऐसी स्थिति जिसमें कंपनी की आय उसकी बिक्री आय से कम होगी। यहां हम बाजार की स्थितियों में अचानक बदलाव वाले क्षणों के बारे में भी बात कर सकते हैं, जब उत्पादन प्रक्रिया बहुत महंगी हो जाती है।

यह आवश्यक नहीं है कि परिसमापन मूल्य की गणना के बाद कंपनी को बाद में बेच दिया जाएगा। इसे अप्रत्याशित परिस्थितियों की स्थिति में एहतियाती उपाय माना जा सकता है।

श्रेणी

दो विधियों का उपयोग किया जाता है - अप्रत्यक्ष और प्रत्यक्ष। कार्यप्रणाली का चुनाव संगठन के प्रकार से प्रभावित होता है, लेकिन विभिन्न तरीकों का उपयोग करके गणना करने पर परिणामों में मामूली अंतर होगा।

1. तुलनात्मक विश्लेषणकंपनी की मुख्य विशेषताएँ प्रत्यक्ष गणना का आधार हैं। प्रारंभ में, उद्यम और उसकी प्रतिस्पर्धी कंपनियों की बिक्री की मात्रा का विश्लेषण किया जाता है। अगला, मुख्य उत्पादन संकेतक मूल्यांकन के अधीन हैं और फिर, प्राप्त परिणामों के आधार पर, इष्टतम लागत के बारे में निष्कर्ष निकाला जाता है। नुकसान यह है कि यह विधि कार्यान्वयन की समय सीमा पर पर्याप्त ध्यान नहीं देती है। हालाँकि, इसके परिणामों के आधार पर, कोई यह अनुमान लगा सकता है कि समान संगठन के लिए परिसमापन मूल्य बाजार के औसत मूल्य से कितना कम है।
2. अप्रत्यक्ष विधिबाजार मूल्य के आधार पर परिसमापन मूल्य की गणना करना शामिल है। प्रारंभ में, नाममात्र मूल्य की गणना की जाती है, फिर बिक्री अवधि से जुड़ी छूट राशि की गणना अलग से की जाती है। इस तकनीक को लागू करने में मुख्य कठिनाई छूट का आकार निर्धारित करना है, क्योंकि यह व्यक्तिपरक समेत कई कारकों से प्रभावित है। सांख्यिकीय आंकड़ों के आधार पर, पर घरेलू बाजाररूस में औसत छूट 20 से 50 प्रतिशत तक होती है। विशेषज्ञ अक्सर अप्रत्यक्ष पद्धति का उपयोग करते हैं, क्योंकि पर्याप्त मजबूर बिक्री मूल्य की गणना करने में सक्षम होने के लिए बाजार में प्रचलित रुझानों को स्पष्ट रूप से निर्धारित करना आवश्यक है।

परिसमापन मूल्य का आकलन करते समय क्या कठिनाइयाँ उत्पन्न हो सकती हैं?

वास्तव में, स्थिर आर्थिक विकास के साथ, उत्पादन बाजार मूल्य पर बेचा जाता है। अर्थव्यवस्था में संकट के दौरान, बिक्री प्रक्रिया संबंधित कारकों से प्रभावित होगी जो लागत को काफी कम कर देगी।

कठिनाई यह है कि किसी संकट के दौरान गणना के लिए वस्तुनिष्ठ और विश्वसनीय संकेतक प्राप्त करना बहुत कठिन होता है। यही कारण है कि आर्थिक अस्थिरता की स्थितियों में वे अप्रत्यक्ष पद्धति का उपयोग करते हैं।

परिसमापन मूल्य निर्धारित करने की सटीकता सीधे मूल्यांकनकर्ताओं की व्यावसायिकता पर निर्भर करती है।

परिसमापन और बाजार मूल्य

बाजार मूल्य सबसे यथार्थवादी कीमत है जिस पर संपत्ति और परिसंपत्तियां सीमित समय के भीतर बेची जा सकती हैं। बाज़ार मूल्य का आकार कई पहलुओं से प्रभावित होता है - बुनियादी ढांचे से लेकर वस्तु के प्रकार तक। केवल एक योग्य विशेषज्ञ ही बाजार मूल्य का यथासंभव सटीक निर्धारण कर सकता है।

अक्सर, संपत्ति की बिक्री में शामिल विक्रेता ऐसी कीमतें दर्शाते हैं जो बाजार में औसत कीमतों से भिन्न होती हैं। यह संभव है कि विक्रेता, बिक्री का समय कम करना चाहता है, बाजार मूल्य से नीचे कीमत निर्धारित करता है, तो इसे पहले से ही परिसमापन माना जाएगा। अर्थात्, हम कह सकते हैं कि परिसमापन मूल्य वह कीमत है जिसके साथ विक्रेता को सहमत होने के लिए मजबूर किया जाएगा यदि बिक्री का समय सख्ती से सीमित है और संपत्ति और संपत्ति बेचने की तत्काल आवश्यकता है।

तो, हम कह सकते हैं कि आधुनिक रूसी आर्थिक वास्तविकताओं में, परिसमापन मूल्य की परिभाषा प्रासंगिक से अधिक है, लेकिन, दुर्भाग्य से, इसमें सुधार की आवश्यकता है। कई मायनों में, लागत निर्धारण प्रक्रिया पर निर्भर करता है सहज समाधान, जिन्हें एक मूल्यांकन विशेषज्ञ द्वारा स्वीकार किया जाता है।

आज, मौजूदा संकट का एक ठोस प्रभाव है, जो हमें परिसंपत्तियों के परिसमापन मूल्य को निर्धारित करने की प्रक्रिया में महत्वपूर्ण समायोजन करने के लिए मजबूर करता है। यही कारण है कि परिसमापन मूल्य की गणना की प्रक्रिया में सभी मौजूदा तरीकों का उपयोग करना सबसे उचित है, क्योंकि यह आपको सबसे सटीक और प्रभावी परिणाम प्राप्त करने की अनुमति देगा।

किसी उद्यम के परिसमापन मूल्य का अनुमान

1. किसी उद्यम के परिसमापन मूल्य की अवधारणा और प्रकार

किसी उद्यम के दिवालियापन और परिसमापन की स्थिति एक आपातकालीन स्थिति है। भुगतान न करने की समस्या के सकारात्मक समाधान की संभावना, जो आमतौर पर इस स्थिति से जुड़ी होती है, उद्यम के स्वामित्व वाली संपत्ति के मूल्य पर निर्भर करती है। और न केवल गैर-भुगतान की समस्याएं, बल्कि उद्यम के कर्मचारियों की भौतिक भलाई से संबंधित मुद्दों का समाधान भी कुछ हद तक परिसमाप्त उद्यम की संपत्ति के मूल्य पर निर्भर करता है।

हालाँकि, किसी उद्यम के मूल्य का आकलन न केवल उद्यम के परिसमापन की स्थिति में आवश्यक है। यह कई अन्य मामलों में भी महत्वपूर्ण है, उदाहरण के लिए:

देनदार के उद्यम का वित्तपोषण करते समय;


किसी उद्यम के पुनर्गठन का वित्तपोषण करते समय;


परीक्षण के बिना किए गए उद्यम के पुनर्गठन के दौरान;


दिवालियापन के खतरे में पड़ने वाले देनदार उद्यम के ऋण चुकाने के लिए एक योजना विकसित करते समय;


उद्यम की व्यक्तिगत उत्पादन क्षमताओं को आर्थिक रूप से स्वतंत्र संगठनों में अलग करने की संभावना का विश्लेषण और पहचान करते समय;


किसी उद्यम की खरीद के लिए आवेदनों का मूल्यांकन करते समय; तीसरे पक्ष को संपत्ति के अधिकार के हस्तांतरण के लिए धोखाधड़ी वाले लेनदेन की जांच करते समय; उद्यम पुनर्गठन कार्यक्रमों की जांच के दौरान।

दिवालियापन की स्थिति में किसी उद्यम के परिसमापन मूल्य का अनुमान लगाने में कई विशेषताएं होती हैं, जो मुख्य रूप से आपातकालीन स्थिति की प्रकृति के कारण होती हैं। परिसमापन मूल्य के मूल्यांकन के परिणामों में रुचि रखने वाले मूल्यांकक, ग्राहक और अन्य पक्षों द्वारा इन विशेषताओं को ध्यान में रखा जाना चाहिए।

किसी उद्यम के परिसमापन मूल्य का आकलन करने की एक अन्य विशेषता मूल्यांकन परिणामों पर तीसरे पक्ष की निर्भरता की उच्च डिग्री है।

किसी उद्यम (व्यवसाय) के परिसमापन मूल्य का आकलन निम्नलिखित मामलों में किया जाता है:

कंपनी दिवालिया हो गई है या उसके चालू रहने की क्षमता पर गंभीर संदेह हैं;

परिसमापन पर किसी कंपनी का मूल्य उसके संचालन जारी रखने की तुलना में अधिक हो सकता है।

वर्तमान में, परिसमापन मूल्य की कई परिभाषाएँ हैं, जिनके बीच के अंतर दृष्टिकोण से काफी महत्वपूर्ण हैं व्यावहारिक कार्यमूल्यांकक, इसलिए उनमें से सबसे प्रसिद्ध को उद्धृत करना समझ में आता है।

विशेष रूप से, वे अक्सर प्रमुख अमेरिकी मूल्यांकक एस. प्रैट द्वारा दी गई परिसमापन मूल्य की परिभाषा का उल्लेख करते हैं। उनकी राय में, यह उस धन की शुद्ध राशि का प्रतिनिधित्व करता है जो किसी उद्यम के मालिक को उद्यम के परिसमापन और उसकी संपत्तियों की अलग बिक्री पर प्राप्त हो सकता है। हालाँकि, प्रैट का मानना ​​है कि समग्र रूप से उद्यम का परिसमापन मूल्य आमतौर पर उसकी परिसंपत्तियों की अलग-अलग बिक्री से प्राप्त आय की राशि से कम है। इससे सहमत होना मुश्किल है: जैसा कि रूसी अभ्यास से पता चलता है, किसी उद्यम की संपत्ति की अलग-अलग बिक्री से अक्सर संपत्ति की बिक्री लगभग कुछ भी नहीं होती है और बिक्री में रुचि रखने वाले पक्षों के संबंधों के स्पष्टीकरण के साथ होती है। अदालत में संपत्ति.

परिसमापन मूल्य की अन्य व्याख्याओं के अलावा, मैं निम्नलिखित परिभाषाओं पर भी ध्यान देना चाहूंगा:

1. के अनुसार राज्य मानकआरएफ GOST R 51195.0.02-98 “एकीकृत संपत्ति मूल्यांकन प्रणाली। नियम और परिभाषाएँ" संपत्ति का परिसमापन मूल्य: इसकी जबरन बिक्री के दौरान संपत्ति का मूल्य।

2. रूस के आर्थिक विकास मंत्रालय के 20 जुलाई 2007 संख्या 255 के आदेश के अनुसार "एफएसओ के अनुमोदन पर" मूल्यांकन का उद्देश्य और मूल्य के प्रकार", किसी उद्यम के परिसमापन मूल्य का निर्धारण करते समय, एक अनुमानित मूल्य यह निर्धारित किया जाता है कि यह सबसे अधिक संभावित कीमत को दर्शाता है जिस पर किसी दिए गए मूल्यांकन वस्तु को मूल्यांकन के विषय के समय के एक्सपोजर से अलग किया जा सकता है, बाजार स्थितियों के लिए सामान्य एक्सपोजर अवधि से कम, ऐसी स्थितियों में जहां विक्रेता को लेनदेन पूरा करने के लिए मजबूर किया जाता है संपत्ति के हस्तांतरण के लिए. परिसमापन मूल्य निर्धारित करते समय, बाजार मूल्य निर्धारित करने के विपरीत, का प्रभाव आपातकालीन परिस्थितियाँ, विक्रेता को ऐसी शर्तों पर मूल्यांकन के तहत संपत्ति बेचने के लिए मजबूर करना जो बाजार की स्थितियों के अनुरूप नहीं हैं।

जैसा कि देखा जा सकता है, कोई भी परिभाषा संपत्ति की अलग-अलग बिक्री की स्थिति में होने वाले परिसमापन मूल्य की बात नहीं करती है, हालांकि दोनों मानक केवल जबरन बिक्री के संदर्भ में परिसमापन मूल्य पर विचार करते हैं।

परिसमापन मूल्य को तीन प्रकारों में विभाजित किया गया है:

1. आदेशित परिसमापन मूल्य। किसी व्यवसाय की परिसंपत्तियों की बिक्री उचित समयावधि में की जाती है ताकि बेची जाने वाली परिसंपत्तियों के लिए उच्च कीमतें प्राप्त की जा सकें। किसी उद्यम की सबसे कम तरल अचल संपत्ति के लिए, यह अवधि लगभग 2 वर्ष है।

2. जबरन परिसमापन मूल्य। संपत्तियां जितनी जल्दी हो सके बेच दी जाती हैं, अक्सर एक साथ और एक ही नीलामी में।

3. उद्यम की संपत्ति के अस्तित्व की समाप्ति का परिसमापन मूल्य (निपटान मूल्य)। इस मामले में, उद्यम की संपत्ति बेची नहीं जाती है, बल्कि बट्टे खाते में डाल दी जाती है और नष्ट कर दी जाती है, और इस स्थान पर एक नया उद्यम बनाया जाता है, जो एक महत्वपूर्ण आर्थिक या सामाजिक प्रभाव प्रदान करता है। इस मामले में, उद्यम का मूल्य एक नकारात्मक मूल्य है, क्योंकि उद्यम की संपत्ति को समाप्त करने के लिए कुछ लागतों की आवश्यकता होती है।

2. परिसमापन मूल्य घटना के विशिष्ट मामले

परिसमापन मूल्य घटना के विशिष्ट मामले हैं:

किसी उद्यम का परिसमापन;

संपार्श्विक वस्तुओं की बिक्री;

अन्य संपत्ति की त्वरित बिक्री।

जब किसी उद्यम का परिसमापन होता है, तो संपत्ति की बिक्री और उद्यम के ऋण की अदायगी के लिए एक स्पष्ट कार्यक्रम विकसित करने की आवश्यकता होती है (और अक्सर ऐसी स्थितियां होती हैं जब संपत्ति की बिक्री से आय की कुल राशि सभी ऋणों को कवर नहीं करती है)। साथ ही, परिसंपत्तियों को शीघ्रता से जारी करने और ऋण का भुगतान करने की आवश्यकता के कारण एक्सपोज़र की अवधि (बिक्री-पूर्व गतिविधियाँ और स्वयं बिक्री) बहुत सीमित है। यह उपलब्ध समय का मुद्दा है जो इस मामले में लागत की मात्रा (अन्य सभी चीजें समान होने पर) में निर्णायक भूमिका निभाता है।

बदले में, समय अवधि की अवधि परिसमापन के प्रत्येक विशिष्ट मामले की शर्तों द्वारा निर्धारित की जाती है। यह ध्यान में रखना चाहिए कि स्वयं को समाप्त करने का निर्णय या तो स्वैच्छिक हो सकता है (अर्थात, एक योजनाबद्ध कार्रवाई होती है) या मजबूर किया जा सकता है। एक नियम के रूप में, पहला मामला निर्णय लेने में अधिक परिवर्तनशीलता देता है और आपको अधिक विकास करने की अनुमति देता है प्रभावी योजनाएँउद्यम का परिसमापन.

दिवालियापन प्रक्रिया में अनैच्छिक परिसमापन तब किया जाता है जब बाहरी प्रशासन के परिणामों के आधार पर दिवालियापन कार्यवाही शुरू करने का निर्णय लिया जाता है। परिणामी दिवालियापन संपत्ति खुली नीलामी में बिक्री के अधीन है (संघीय कानून "दिवालियापन पर" द्वारा प्रदान किए गए दुर्लभ अपवादों के साथ)। वहीं, संपत्ति बेचने की समय सीमा बेहद सीमित है।

इस प्रकार, स्वैच्छिक और अनैच्छिक परिसमापन के बीच अंतर करना आवश्यक है।

इस कार्य के संदर्भ में संपार्श्विक वस्तुओं का कार्यान्वयन एक काल्पनिक (वास्तविकता से अलग) अवधारणा है। इस मामले में, ऋण की निचली सीमा को उचित ठहराने के लिए परिसमापन मूल्य का निर्धारण आवश्यक है, जिसकी सुरक्षा गिरवी रखी गई संपत्ति है, और हम वस्तु की बिक्री के वास्तविक तथ्य के बारे में बात नहीं कर रहे हैं। हालाँकि, ऋण प्रदान करने के लिए, ऋणदाता को यह जानना होगा कि यदि ऋण नहीं चुकाया गया तो थोड़े समय में संपार्श्विक को किस कीमत पर बेचना संभव होगा। कुछ साहित्यिक स्रोतों में इस मूल्य को संपार्श्विक कहा जाता है। हालाँकि, यह तर्क दिया जा सकता है कि, अपने आर्थिक सार में, यह परिसमापन भी है, क्योंकि इसमें सीमित समय और मजबूर बिक्री के कारक हैं।

एक्सपोज़र की सीमित अवधि के कारण अन्य संपत्ति की त्वरित बिक्री के लिए भी परिसमापन मूल्य निर्धारित करना आवश्यक हो जाता है। साथ ही, ऐसे कार्यान्वयन के लिए कई विकल्प भी हैं - या तो यह एक पहल (स्वैच्छिक) कार्यान्वयन है, या मजबूर (दबाव के तहत), वर्तमान कानून द्वारा प्रदान किया गया है।

इस प्रकार, प्रवर्तन कार्यवाही की प्रक्रिया में, अदालत के फैसले द्वारा जब्त की गई संपत्ति बेची जाती है, और जब्ती की तारीख से दो महीने से अधिक की अवधि के भीतर (21 जुलाई, 1997 का संघीय कानून संख्या 119-एफजेड "प्रवर्तन कार्यवाही पर" ).

इस प्रकार, संपत्ति का परिसमापन मूल्य लगभग हमेशा उसके बाजार मूल्य से कम होता है। और यह तथ्य संपत्ति के विक्रेता के लिए नकारात्मक है और निश्चित रूप से, खरीदार के लिए सकारात्मक है।

3. परिसमापन मूल्य और बाजार मूल्य के बीच अंतर निर्धारित करने वाले कारक

परिसमापन मूल्य में अंतर्निहित या उसके साथ आने वाले सभी कारकों को मोटे तौर पर वर्गीकृत किया जा सकता है (चित्र 1)।

चावल। 1 परिसमापन मूल्य कारक

किसी भी स्थिति में परिसमापन मूल्य का निर्धारण करते समय वस्तुनिष्ठ कारक मौजूद होते हैं। उनके प्रभाव को नजरअंदाज नहीं किया जा सकता है, और वास्तव में, वे व्यावहारिक रूप से किसी विशेष उद्यम (संपत्ति की सामान्य स्थिति के अपवाद के साथ) में मामलों की स्थिति पर निर्भर नहीं होते हैं। इसके अलावा, सभी वस्तुनिष्ठ कारकों का एक दूसरे पर पारस्परिक प्रभाव पड़ता है। उदाहरण के लिए, अनुकूल बाज़ार स्थितियाँ इष्टतम एक्सपोज़र समय को कम कर सकती हैं, आदि।

बाजार और परिसमापन मूल्यों में अंतर को प्रभावित करने वाला सबसे महत्वपूर्ण कारक संपत्ति के जोखिम की अवधि है। साथ ही, तरल संपत्ति की नियोजित एक्सपोज़र अवधि इष्टतम की तुलना में जितनी कम होगी, संभावित मूल्य उतना ही कम हो जाएगा।

चित्र 1-3 1998-2000 में मॉस्को में अचल संपत्ति के बाजार और परिसमापन मूल्यों का अनुपात दिखाते हैं। (वी%)

आरेख 1: कार्यालय भवनों और परिसरों के बाजार मूल्य और परिसमापन मूल्य का अनुपात,%

आरेख 2: वाणिज्यिक भवनों और परिसरों की बिक्री के बाजार मूल्य और परिसमापन मूल्य का अनुपात, %

आरेख 3: गोदाम और औद्योगिक भवनों और परिसरों की बिक्री के बाजार मूल्य और परिसमापन मूल्य का अनुपात,%

वास्तव में, संपत्ति के जोखिम की अवधि एक मूलभूत कारक है जो अन्य सभी कारकों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करती है, उनके प्रभाव को बढ़ाने और इसे कमजोर करने की दिशा में। जाहिर है, एक्सपोज़र की नियोजित अवधि में वृद्धि के साथ, प्रभावी विपणन उपायों, लेवलिंग के उपयोग के लिए अधिक वास्तविक अवसर दिखाई देते हैं नकारात्मक प्रभावअल्पकालिक बाज़ार-आकार देने वाले कारक, आदि।

किसी वस्तु का समग्र निवेश आकर्षण संपत्ति की व्यक्तिगत विशेषताओं पर आधारित होता है ( कार्यात्मक उद्देश्य, भौतिक स्थिति) और उपभोक्ता मांग के स्तर पर सीधा प्रभाव पड़ता है।

विचाराधीन मामले में (किसी उद्यम के परिसमापन के दौरान), विशिष्ट कारक सक्रिय होते हैं, जिन्हें सशर्त रूप से "चयन कारक" कहा जा सकता है (सिद्धांत रूप में, ये कारक निवेश आकर्षण के कारक के बहुत करीब हैं)। इन कारकों का सार यह है कि संपत्ति परिसर की कई वस्तुएं व्यक्तिगत रूप से किसी भी मूल्य का प्रतिनिधित्व नहीं करती हैं और वास्तव में उन्हें सामान्य कीमत पर नहीं बेचा जा सकता है, जबकि परिसमाप्त उद्यम के ढांचे के भीतर इन वस्तुओं ने एक महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। विश्लेषण किए गए पहलू का तथाकथित अमूर्त संपत्तियों पर और सबसे पहले, कंपनी की व्यावसायिक प्रतिष्ठा (सद्भावना) पर विशेष रूप से नकारात्मक प्रभाव पड़ता है, जिसमें कर्मियों का मूल्य, आपूर्तिकर्ताओं के साथ संबंध, अच्छी तरह से काम करने वाली व्यावसायिक संरचना आदि शामिल हैं। . जब किसी कंपनी का परिसमापन हो जाता है, तो इसे, कभी-कभी सबसे मूल्यवान परिसंपत्तियों में से एक, का एहसास करना संभव नहीं होता है।

किसी वस्तु के बाजार मूल्य का निरपेक्ष मूल्य तरलता के स्तर पर विपरीत प्रभाव डालता है - वस्तु का बाजार मूल्य जितना अधिक होगा, संभावित खरीदारों की संख्या में कमी के कारण उसकी मांग उतनी ही कम हो जाएगी।

वस्तुओं के मूल्य के स्तर को सीधे प्रभावित करने वाले कारकों में परिसमापन अवधि के दौरान बाजार की स्थितियां शामिल हैं। यह अवधि जितनी लंबी होगी, उद्यम के पास बाजार की स्थिति का विश्लेषण करने और सबसे अधिक विकल्प चुनने के उतने ही अधिक अवसर होंगे सर्वोत्तम विकल्पवर्तमान परिस्थितियों में कार्रवाई. और, इसके विपरीत, छोटी एक्सपोज़र अवधि और प्रतिकूल बाज़ार स्थितियों के साथ, वस्तुओं की बिक्री पर घाटा और भी अधिक बढ़ जाएगा। और कंपनी के परिसमापन की छोटी अवधि के दौरान बाजार में सामान्य वृद्धि की आशा करना, कम से कम, अनुचित है।

प्रासंगिक गतिविधियों को पूरा करने के लिए आवंटित अल्पावधि अवधि के कारण विपणन की प्रभावशीलता भी काफी जटिल है। हालाँकि, यह संपत्ति की बिक्री मूल्य बढ़ाने के लिए उपयोग किए जाने वाले विशिष्ट साधनों पर भी समान रूप से निर्भर करता है।

एक अन्य महत्वपूर्ण उद्देश्य कारक जबरन बिक्री का मनोवैज्ञानिक पहलू है, जो खरीदारों की पहल पर एक निश्चित प्रभाव में व्यक्त होता है। इसके अलावा, इस कारक का प्रभाव भी काफी दोगुना है - एक तरफ, यह महसूस करते हुए कि विक्रेता शुरू में प्रतिकूल परिस्थितियों में है, खरीदार डंप करना शुरू कर देते हैं, लेकिन दूसरी तरफ, एक-दूसरे के साथ प्रतिस्पर्धा महसूस करते हुए, वे चूक जाने से डरते हैं बेची जा रही संपत्ति पर समझौता करने के लिए मजबूर किया जाता है।

व्यक्तिपरक कारक प्रत्येक विशिष्ट उद्यम की विशिष्टता को दर्शाते हैं। ये कारक अप्रभावी प्रबंधकों वाले उद्यमों में विशेष रूप से नकारात्मक रूप से प्रकट होते हैं, जिससे परिसमापन के दौरान महत्वपूर्ण कठिनाइयाँ होती हैं। ऐसे कारकों में घटना की एक पूरी प्रणाली शामिल होती है। इस प्रकार, दिवालिया उद्यमों की अचल संपत्तियों की सूची और मूल्यांकन लेखांकन रजिस्टरों की स्थिति, उपकरण के लिए तकनीकी पासपोर्ट की कमी और अचल संपत्ति के लिए बीटीआई पासपोर्ट के कारण लगभग हमेशा जटिल होता है। यह सिलसिला संपत्ति के लिए कानूनी दस्तावेजों की कमी, रिकॉर्ड रखने की जटिलता और आवश्यक स्पष्टीकरण प्रदान करने वाले कर्मचारियों की कमी के साथ जारी है। ये सभी तथ्य इस तथ्य की ओर ले जाते हैं कि एक विशिष्ट योजना तैयार करने और परिसमापन का समय निर्धारित करने से पहले, घटना की श्रृंखला को बहाल करने के लिए, शब्द के पूर्ण अर्थ में, उद्यम की संपत्ति को "उठाना" आवश्यक है। उद्यम और उसके साझेदारों दोनों की ओर से कुछ दायित्व। इससे परिसमापन प्रक्रिया में भारी जटिलता उत्पन्न हो जाती है।

हालाँकि, यह सोचना गलत होगा कि जिन कारकों पर विचार किया गया है वे हमेशा नकारात्मक ही होते हैं। इसके विपरीत, स्पष्ट संगठनात्मक संरचनाऔर उद्यम प्रभागों के प्रभावी, कर्तव्यनिष्ठ कार्य से परिसमापन प्रक्रियाओं में काफी तेजी आ सकती है।

वास्तव में, स्वामित्व न होने की स्थिति में उद्यम की संपत्ति की वर्तमान स्थिति की पहचान करने में 3-6 महीने खर्च करने के बजाय, इस अवधि का उपयोग संपत्ति परिसर को बेचने के लिए समय बढ़ाने के लिए करना बेहतर होगा, जो बहुत महत्वपूर्ण है।

4. किसी उद्यम के परिसमापन मूल्य का आकलन करने के तरीके

किसी उद्यम के परिसमापन मूल्य की गणना में कई मुख्य चरण शामिल हैं:

1. कई सांख्यिकीय और लेखांकन दस्तावेजों का विश्लेषण किया जाता है, जिसमें शामिल हैं: प्रत्येक तिमाही के अंत में लेखांकन रिपोर्ट, सांख्यिकीय रिपोर्ट, अंतरिम परिसमापन बैलेंस शीट, इन्वेंट्री कार्ड। व्यापक वित्तीय विश्लेषण के आधार पर, ऋण को कवर करने के लिए धन की पर्याप्तता के बारे में एक विशेषज्ञ निष्कर्ष निकाला जाता है।

2. संपत्ति का एक अनुमानित द्रव्यमान बनता है। निम्नलिखित परिसंपत्ति समूहों पर अलग से विचार किया जाता है:

सबसे अधिक तरल (वर्तमान संपत्ति)।

कम तरल (गैर-वर्तमान परिसंपत्तियाँ)।

3. कंपनी के कर्ज की रकम बनती है.

4. एक परिसमापन कैलेंडर विकसित किया जा रहा है। यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि बिक्री विभिन्न प्रकार केकंपनी की संपत्ति (रियल एस्टेट, मशीनरी और उपकरण, इन्वेंट्री) को तरलता की डिग्री और बाजार जोखिम के आवश्यक स्तर के आधार पर अलग-अलग समय अवधि की आवश्यकता होती है।

5. लागत उचित है. परिसमापन से जुड़ी लागतें और संपत्तियों को बेचने तक उन्हें अपने पास रखने से जुड़ी लागतें होती हैं। परिसमापन से जुड़ी लागतों में मुख्य रूप से मूल्यांकन और कानून फर्मों की फीस, साथ ही बिक्री पर भुगतान किए जाने वाले कर और शुल्क शामिल हैं। संपत्तियों को बेचने तक उन्हें रखने से जुड़ी लागतों में संपत्तियों की सुरक्षा की लागत, कंपनी के परिसमापन पूरा होने तक उसे बनाए रखने की प्रबंधन लागत आदि शामिल हैं।

6. बेची जा रही संपत्ति का मूल्यांकन किया जाता है। बेची जाने वाली संपत्ति का मूल्यांकन सभी मूल्यांकन दृष्टिकोणों का उपयोग करके किया जाता है। व्यवहार में, अचल संपत्ति का आकलन करने के लिए सबसे अधिक इस्तेमाल किया जाने वाला दृष्टिकोण तुलनात्मक दृष्टिकोण है।

7. छूट की दर नियोजित कार्यान्वयन अवधि को ध्यान में रखते हुए निर्धारित की जाती है। इसके अलावा, तरलता (कम तरलता के लिए छूट महत्वपूर्ण हैं) और संभावित गैर-बिक्री के जोखिम को ध्यान में रखते हुए, व्यक्तिगत रूप से मूल्यांकित प्रत्येक प्रकार की संपत्ति के लिए छूट दर निर्धारित की जा सकती है।

8. संपत्ति की बिक्री के लिए एक कार्यक्रम बनाया जाता है, जिसके आधार पर वर्तमान, मूर्त और अमूर्त संपत्तियों की बिक्री से कुल आय निर्धारित की जाती है।

9. परिसमापन अवधि का परिचालन लाभ (हानि) जोड़ा (या घटाया) जाता है।

10. बिक्री के परिणामों के आधार पर, परिसमापन अवधि (बिजली, हीटिंग, आदि) के लिए वर्तमान ऋण की संचित राशि चुकाई जाती है।

संतुष्टि के अधिमान्य अधिकारों में कटौती की जाती है: उद्यम के कर्मचारियों को विच्छेद वेतन और भुगतान, परिसमाप्त उद्यम की संपत्ति की प्रतिज्ञा द्वारा सुरक्षित दायित्वों के लिए लेनदारों के दावे, पर ऋण अनिवार्य भुगतानबजट और अतिरिक्त-बजटीय निधि, अन्य लेनदारों के साथ समझौता।

इस मामले में, लेनदारों के दावे रूसी संघ के नागरिक संहिता के अनुच्छेद 64 द्वारा स्थापित प्राथमिकता के क्रम में संतुष्ट हैं, जिसके अनुसार प्रत्येक बाद के चरण की संपत्ति का वितरण संपत्ति के पूर्ण वितरण के बाद किया जाता है। पिछला चरण.

11. अंतिम कार्रवाई मालिकों (शेयरधारकों) के कारण होने वाले परिसमापन मूल्य का अनुमान लगाना है। 26 दिसंबर 1995 का संघीय कानून संख्या 208-एफजेड "संयुक्त स्टॉक कंपनियों पर" (13 जून 1996 को संशोधित) शेष राशि के वितरण के लिए एक स्पष्ट प्रक्रिया प्रदान करता है।

इस प्रकार, किसी उद्यम के परिसमापन मूल्य की गणना बैलेंस शीट पर सभी परिसंपत्तियों के समायोजित मूल्य से उद्यम के परिसमापन से जुड़ी वर्तमान लागतों की राशि, साथ ही सभी देनदारियों के मूल्य को घटाकर की जाती है।

किसी उद्यम की संपत्ति के परिसमापन के लिए एक कैलेंडर शेड्यूल का विकास, जहां तक ​​संभव हो, उद्यम के ऋण का भुगतान करने के लिए संपत्ति की बिक्री से प्राप्त आय को अधिकतम करने के लिए किया जाता है।

एक नियम के रूप में, यह माना जाता है कि उद्यम का व्यवसाय बंद हो जाता है और केवल उद्यम के परिसमापन की प्रक्रिया को अंजाम दिया जाता है। एक बड़े उद्यम के परिसमापन में लगभग दो साल लगते हैं।

परिसंपत्तियों के वर्तमान मूल्य की गणना मूल्यांकन तिथि (या अंतिम रिपोर्टिंग तिथि के अनुसार) के अनुसार उद्यम की बैलेंस शीट से डेटा का उपयोग करके परिसंपत्ति संचय विधि का उपयोग करके की जाती है। बैलेंस शीट खातों की जाँच और समायोजन मूल्यांकन तिथि के अनुसार उद्यम की संपत्ति की सूची के साथ-साथ किया जाता है। उद्यम की संपत्ति की सूची संपत्ति और वित्तीय दायित्वों की सूची के लिए पद्धति संबंधी निर्देशों के अनुसार की जाती है। इसके साथ ही उद्यम की संपत्ति की सूची के साथ, उस भूमि भूखंड का बाजार मूल्य जिस पर वह स्थित है और अन्य संपत्तियों के वर्तमान मूल्य की गणना की जाती है।

परिसंपत्तियों के वर्तमान मूल्य पर समायोजन. किसी उद्यम के परिसमापन मूल्य की गणना करते समय, परिसंपत्तियों के मूल्य से उनके परिसमापन से जुड़ी लागतों को ध्यान में रखना और घटाना आवश्यक है। ये अपने परिसमापन, कमीशन भुगतान, आवश्यक कर और शुल्क, विच्छेद वेतन और भुगतान, बेची गई संपत्तियों के परिवहन की लागत आदि के पूरा होने तक उद्यम के संचालन को बनाए रखने के लिए प्रशासनिक लागत हैं। संपत्तियों की बिक्री से प्राप्त आय, संबद्ध से मंजूरी दे दी गई है इस बिक्री से जुड़े जोखिम और धन की प्राप्ति के समय को ध्यान में रखते हुए, लागत को बढ़ी हुई छूट दर पर मूल्यांकन तिथि तक छूट दी जाती है।

बैलेंस शीट की संपत्तियों को समायोजित करने के बाद, बैलेंस शीट की देनदारियों को दीर्घकालिक और वर्तमान ऋण के संदर्भ में समायोजित करना आवश्यक है। पसंदीदा शेयरों, कर भुगतान, साथ ही तथाकथित आकस्मिक देनदारियों पर निपटान पर विशेष ध्यान दिया जाना चाहिए, जो अक्सर चल रही या संभावित कानूनी कार्यवाही के परिणामस्वरूप उत्पन्न होते हैं। यह संभव है कि देय खातों के विश्लेषण के दौरान कंपनी के ऋणों के पुनर्भुगतान की शर्तों में बदलाव पर बातचीत करना संभव होगा।

वस्तुओं के मूल्यांकन के बारे में लेखांकनहमने अपने में इसके बारे में बात की और नोट किया कि लेखांकन में मूल्यांकन लेखांकन वस्तुओं के मौद्रिक माप को संदर्भित करता है। हम यह भी कहते हैं कि, मूल्यांकन के उद्देश्यों के आधार पर, हम परिसंपत्तियों की प्रारंभिक पहचान के लिए, उनके आगे के लेखांकन के दौरान, साथ ही रिपोर्टिंग के लिए किए गए मूल्यांकन को अलग करते हैं। मूल्यांकन के प्रकारों में परिसमापन मूल्य को कौन सा स्थान दिया गया है? हम आपको अपने परामर्श में लेखांकन में परिसमापन मूल्य के उपयोग के बारे में बताएंगे।

बचाव मूल्य क्या है?

परिसमापन मूल्य की अवधारणा 29 जुलाई 1998 के संघीय कानून संख्या 135-एफजेड "मूल्यांकन गतिविधियों पर" में पाई जा सकती है। रूसी संघ" इसमें, परिसमापन मूल्य को अनुमानित मूल्य के रूप में समझा जाता है, जो सबसे संभावित मूल्य का प्रतिनिधित्व करता है जिस पर किसी वस्तु को खुले बाजार में उन स्थितियों में बेचा जा सकता है जहां मालिक को वस्तु बेचने के लिए मजबूर किया जाता है, और, तदनुसार, प्रस्तुत करने की अवधि खुले बाज़ार में वस्तु सामान्य परिस्थितियों में समान वस्तुओं को प्रस्तुत करने की विशिष्ट अवधि से कम है।

जहां तक ​​लेखांकन उद्देश्यों के लिए परिसमापन मूल्य की अवधारणा का सवाल है, न तो 6 दिसंबर 2011 के संघीय कानून संख्या 402-एफजेड "ऑन अकाउंटिंग" में और न ही पीबीयू में परिसमापन मूल्य की अवधारणा शामिल है। परिसमापन मूल्य की लेखांकन परिभाषा केवल अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय रिपोर्टिंग मानकों में पाई जा सकती है, जो वित्त मंत्रालय के दिनांक 28 दिसंबर, 2015 संख्या 217n के आदेश के अनुसार रूसी संघ के क्षेत्र में लागू की गई है।

इस प्रकार, अचल संपत्तियों के संबंध में परिसमापन मूल्य की परिभाषा अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय रिपोर्टिंग मानक (आईएएस) 16 "स्थिर संपत्ति" में दी गई है। इसमें कहा गया है कि किसी परिसंपत्ति का अवशिष्ट मूल्य वह अनुमानित राशि है जो एक इकाई वर्तमान में परिसंपत्ति के निपटान से प्राप्त करेगी, निपटान की अनुमानित लागत में कटौती के बाद, यदि परिसंपत्ति की स्थिति और उसका उपयोगी जीवन अंत में अपेक्षित था यह जीवन है। लाभकारी उपयोग(आईएएस 16 का खंड 6)। परिसमापन मूल्य की एक समान परिभाषा आईएएस 38 "अमूर्त संपत्ति" (खंड 8) में दी गई है।

लेखांकन में परिसमापन मूल्य का उपयोग कैसे करें

उपरोक्त का अर्थ है कि लेखांकन में परिसमापन मूल्य संकेतक का उपयोग उन संगठनों द्वारा किया जाता है जो IFRS लागू करते हैं। आइए आइए आईएएस 16 के अनुसार परिसमापन मूल्य के लिए लेखांकन के कुछ पहलुओं को प्रस्तुत करें, अर्थात अचल संपत्तियों (अचल संपत्तियों) के संबंध में।

इस प्रकार, किसी परिसंपत्ति के परिसमापन मूल्य का उपयोग मूल्यह्रास की राशि की गणना करते समय किया जाता है। आख़िरकार, IFRS में मूल्यह्रास की गणना मूल लागत के आधार पर नहीं, बल्कि परिसंपत्ति की मूल्यह्रास राशि (AV) के आधार पर की जाती है:

एबी = पीएस - एलएस,

जहां पीएस परिसंपत्ति की प्रारंभिक लागत या प्रारंभिक लागत के रूप में ली गई कोई अन्य राशि है;

एलपी परिसंपत्ति का परिसमापन मूल्य है।

इस गणना से पता चलता है कि IFRS के प्रयोजनों के लिए, मूल्यह्रास योग्य परिसंपत्ति के निपटान से प्राप्त होने वाली राशि, यानी, परिसमापन मूल्य, को मासिक मूल्यह्रास की गणना में ध्यान में नहीं रखा जाता है। साथ ही, व्यवहार में, किसी परिसंपत्ति का परिसमापन मूल्य अक्सर महत्वहीन होता है और इसलिए मूल्यह्रास योग्य राशि की गणना करते समय इसे महत्वहीन माना जाता है (

कई मामलों में परिसमापन मूल्य (इसके बाद एलएस के रूप में संदर्भित) आवश्यक है। उदाहरण के लिए, ऋण प्राप्त करने के मामले में किसी वस्तु को संपार्श्विक के रूप में स्थानांतरित करते समय इसकी परिभाषा आवश्यक है; किसी उद्यम को बंद करते समय या किसी देनदार उद्यम का वित्तपोषण करते समय, आदि।

लिए गए निर्णयों की गुणवत्ता इस परिसमापन मूल्यांकन के निर्धारण की शुद्धता पर निर्भर करती है।

"परिसमापन मूल्य" क्या है और इसके मूल्य पर क्या प्रभाव पड़ता है?

में सामान्य रूप से देखेंपरिसमापन मूल्य वह कीमत है जिसके लिए किसी परिसंपत्ति को कड़ाई से सीमित समय सीमा के भीतर बाजार में बेचा जा सकता है।

एक नियम के रूप में, निर्दिष्ट मूल्यांकन हमेशा बाज़ार मूल्य से कम होता है. और यह कई कारणों से है, विशेष रूप से:

उपरोक्त कारकों के अलावा, दवा का मूल्य उसके मूल्यांकन की पद्धति से भी प्रभावित होता है।

औषधियों के मूल्यांकन के तरीके

दो मुख्य हैं दवा मूल्यांकन विकल्प:

इसलिए, इस छूट का आकलन विशेषज्ञ माध्यमों से होता है, और इसका मूल्य आमतौर पर 10-50% और उससे भी अधिक होता है।

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प्रकार

परिसमापन मूल्य को विभाजित किया गया है तीन मुख्य प्रकार:

• ऑर्डर की गई दवा (या दीर्घकालिक)। यह तब होता है जब परिसंपत्तियों की बिक्री लंबी अवधि में होती है, जो संपत्ति को यथार्थवादी मूल्य पर बेचने की अनुमति देती है। इस प्रकार के परिसमापन मूल्य को उच्चतम अनुमान की विशेषता है। बेचने में कठिन परिसंपत्तियों (सबसे अधिक तरल) के लिए, परिसंपत्तियों की बिक्री के लिए दी गई समयावधि, एक नियम के रूप में, 2 वर्ष है। परिसंपत्तियों की दीर्घकालिक बिक्री के दौरान मुख्य कार्य उनके मूल्य को मौजूदा बाजार के जितना संभव हो उतना करीब लाना है।
  ऑर्डर किया गया दवा उत्पाद एक परिकलित मूल्य है, जिसकी गणना मौजूदा कीमतों से संपत्ति बेचने की लागत घटाकर की जाती है। यह वह राजस्व है जो एक उद्यम को एक निश्चित अवधि में अपनी संपत्ति की खुली बिक्री के परिणामस्वरूप प्राप्त होता है। इस अवधि के दौरान, विक्रेता के पास संपत्ति का आकर्षण बढ़ाने के उद्देश्य से कुछ गतिविधियाँ करने का अवसर होता है (उदाहरण के लिए, मरम्मत, आदि);
• जबरन दवा (या अल्पकालिक)। ऐसी बिक्री की विशेषता बहुत है उच्च गतिजिसके परिणामस्वरूप परिसंपत्तियों का वास्तविक मूल्य प्राप्त करना असंभव है। सभी परिसंपत्तियों की बिक्री आमतौर पर एक ही नीलामी में एक साथ की जाती है। ऐसी त्वरित बिक्री का उद्देश्य कंपनी के अल्पकालिक दायित्वों या उन ऋणों का भुगतान करने के लिए धन प्राप्त करना है जो देय हो गए हैं।
  फोर्स्ड एलपी संपत्ति की खुली और तत्काल बिक्री से प्राप्त आय का प्रतिनिधित्व करता है, जो इस प्रक्रिया से जुड़े खर्चों की मात्रा से कम हो जाती है। लेकिन संपत्ति बेचने का समय इतना कम है कि संपत्ति की तरलता बढ़ाने के उपाय करना पर्याप्त नहीं है। इसका मतलब यह है कि मूल्यांकन न्यूनतम होगा;
• नष्ट की गई संपत्तियों का परिसमापन मूल्य। यह नाम मनमाना है, लेकिन यह प्रक्रिया के सार को सटीक रूप से दर्शाता है: दवा का निर्धारण पहले संपत्तियों को रजिस्टर से लिखने और फिर उन्हें नष्ट करने के लिए किया जाता है, न कि उन्हें बेचने के लिए। एक नियम के रूप में, किसी उद्यम को समाप्त करने की इस प्रक्रिया का उपयोग उसके स्थान पर नई सुविधाएं बनाने के लिए किया जाता है - और आर्थिक प्रभावऐसे निर्माण से प्राप्त आय किसी परिसमाप्त उद्यम की बिक्री से कहीं अधिक है।

यह गणना किन मामलों में आवश्यक है?

सबसे पहले, पी.एम मामले में आवश्यक है:

चरण-दर-चरण मूल्यांकन प्रक्रिया

सामान्य तौर पर, दवा मूल्यांकन किसी परिसंपत्ति के बाजार मूल्य और उसके परिसमापन (बिक्री या विनाश) की लागत का निर्धारण है।

यह ध्यान देने योग्य है कि दवाओं की गणना परिसंपत्तियों की त्वरित बिक्री पर आधारित नहीं होनी चाहिए, बल्कि उनके निपटान से आय की अधिकतम निकासी पर आधारित होनी चाहिए, जो सभी निर्धारित कार्यों या उनमें से अधिकांश को हल करने की अनुमति देगी।

FORMULA

दवाओं के निर्धारण के लिए इस सूत्र का उपयोग सबसे अधिक बार किया जाता है, क्योंकि यह इस मूल्यांकन को इसके बाजार मूल्य के जितना संभव हो उतना करीब लाना संभव बनाता है:

परिसमापन मूल्य = बाजार मूल्य x (1 - जबरन बिक्री अनुपात)

जबरन बिक्री अनुपातसंपत्ति के बाजार मूल्य के 0.1 - 0.5 या 10 से 50% की सीमा के भीतर है।

इस गुणांक का मान अलग से निर्धारित किया जाता है।

और इसका उस पर असर पड़ता है कई कारकों का प्रभाव:

• संपत्ति की बिक्री का समय;
• संपत्ति का प्रकार और स्थिति;
• समान संपत्ति का बाजार मूल्यांकन;
• अर्थव्यवस्था की वर्तमान स्थिति, और अन्य कारक।

इसलिए, विशेषज्ञों का मानना ​​​​है कि निर्दिष्ट गुणांक की निचली सीमा कम से कम 0.5 होनी चाहिए, अर्थात। 50%. इसके अलावा, इस सूत्र का उपयोग करते हुए गणना को अक्सर परिसमापन लागत के संकेतक के साथ पूरक किया जाता है, जो परिसंपत्तियों के निपटान से वास्तविक आय को दर्शाता है।

परिसमापन मूल्य का आकलन करने में बारीकियाँ

परिसमापन पर उद्यम अपने दिवालियापन के कारणनिम्नलिखित को ध्यान में रखा जाना चाहिए:

• किसी उद्यम की संपत्ति का मूल्यांकन संपूर्ण परिसर के रूप में किया जा सकता है;
• मूल्यांकन नीलामी द्वारा किया जा सकता है, जिसमें संपत्ति अलग से बेची जाती है।

पहले मामले में, एक त्वरित और लाभदायक बिक्री इस तथ्य से जटिल है कि संपूर्ण परिसर के रूप में उद्यम का मूल्य हमेशा उच्च होता है, भले ही यह संपत्ति के वास्तविक बाजार मूल्य के अनुरूप न हो। इसके अलावा, इस मामले में दवा का निर्धारण करते समय, वे अक्सर व्यवसाय के मूल्य - इसकी प्रतिष्ठा और अर्जित नाम के बारे में भूल जाते हैं।

किसी उद्यम की संपत्ति बेचने की नीलामी पद्धति का उपयोग करते समय, इसे बहुत लाभप्रद रूप से बेचने का मौका होता है, लेकिन पूरी तरह से नहीं। फिर आपको शुरू में उन परिसंपत्तियों पर निर्णय लेना चाहिए जो बिक्री के माध्यम से निपटान के अधीन नहीं हैं, उदाहरण के लिए, उन्हें स्क्रैप करके, नष्ट करके, आदि। आमतौर पर, ऐसी संपत्तियां केवल उद्यम को समाप्त करने की लागत की पूर्ति करती हैं।

अचल संपत्तियों का परिसमापन मूल्यांकनउपकरण सहित, अक्सर उनके अवशिष्ट मूल्य पर निर्भर करता है, जिसकी गणना परिसंपत्ति की सेवा जीवन और उसकी मूल कीमत के आधार पर की जाती है। इसके अलावा, दवा का मूल्य कई अन्य कारकों से प्रभावित होता है, जिनमें से एक सेवा जीवन, सुविधा की तकनीकी स्थिति, साथ ही बाजार पर अधिक आधुनिक एनालॉग्स की उपस्थिति है। लेकिन यह उन इमारतों पर लागू नहीं होता है, जिनका मूल्यांकन मुख्य रूप से उनके स्थान और उनके मालिकों की संख्या के आधार पर किया जाता है।

शेयरों का परिसमापन मूल्यउस राशि का प्रतिनिधित्व करता है जो उद्यम की संपत्तियों की बिक्री, उनके खर्च पर उद्यम की देनदारियों के पुनर्भुगतान और पसंदीदा शेयरों पर भुगतान के बाद रहेगी। आमतौर पर, यह दवा केवल एक अनुमान के रूप में कार्य करती है, लेकिन जब तक उद्यम का परिसमापन वास्तव में नहीं होता है। तब दवा उन लोगों के लिए महत्वपूर्ण हो जाती है जो इस व्यवसाय को खरीदने जा रहे हैं।

परिसमापन मूल्य क्या है और इसकी आवश्यकता क्यों है, इसका वर्णन निम्नलिखित वीडियो सामग्री में किया गया है:

आर्थिक माहौल में, संपत्ति और अन्य भौतिक संपत्तियों की लागत मानदंड का महत्वपूर्ण महत्व है। एक ही वस्तु की अलग-अलग कीमतें हो सकती हैं। यह अंतर इस तथ्य के कारण उत्पन्न होता है कि विभिन्न प्रकार की प्रक्रियाएं होती हैं अलग - अलग प्रकारलागत। मुख्य प्रकार को बैलेंस शीट, वस्तुओं का प्रारंभिक और अवशिष्ट मूल्य माना जाता है, यदि हम बात कर रहे हैंअचल संपत्ति के लिए, यह मूल्य बाजार और भूकर हो सकता है, इसके अलावा, कुछ आर्थिक प्रक्रियाओं के लिए परिसमापन मूल्य का उपयोग करने की प्रथा है;

उदाहरण के लिए, किसी संगठन को ऋण जारी करते समय, संपत्ति के परिसमापन मूल्य को ग्रहण किए गए दायित्वों की सुरक्षा की पुष्टि के आधार के रूप में लिया जाता है।

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इसमें क्या शामिल है, इसका उपयोग किन स्थितियों में किया जाता है और यह किस पर निर्भर करता है, आइए इस पर अधिक विस्तार से विचार करें।

परिसमापन मूल्य की अवधारणा का मुख्य सार

एक नियम के रूप में, इसके निर्धारण का प्रश्न किसी कानूनी इकाई के पुनर्गठन की स्थिति में, या जब उसे दिवालिया (दिवालिया) घोषित किया जाता है, तब उठता है। इस मामले में, पुनर्गठन को विलय, परिग्रहण या अधिग्रहण के रूप में व्यक्त किया जा सकता है, और दिवालियापन प्रक्रिया स्वयं व्यवसाय इकाई या अन्य इच्छुक पार्टियों की पहल पर शुरू की जाती है।

यह कैसे निर्धारित होता है? अनिवार्य रूप से, यह संगठन की अचल संपत्तियों और अन्य परिसंपत्तियों की कीमत है, जो बिक्री से शुद्ध लाभ में व्यक्त की जाती है। यह मानता है कि इसका उपयोग पहले ही किया जा चुका है।

उदाहरण के लिए, यदि किसी संगठन को दिवालिया घोषित कर दिया जाता है, तो उसके द्वारा ग्रहण किए गए दायित्व मुआवजे के अधीन हैं। यह प्रतिफल बिक्री के माध्यम से किया जाता है। इसकी कीमत परिसमापन मूल्य के रूप में निर्धारित की जाएगी।

यह कैसे निर्धारित होता है? कौन से कारक इसे प्रभावित करते हैं?

कौन से कारक इसे प्रभावित करते हैं?

ये कारक कुछ ऐसी स्थितियाँ हैं जो कीमत के निर्धारण को सीधे प्रभावित करती हैं।

इन कारकों में शामिल होना चाहिए:

1. एक्सपोज़र अवधि

इस कारक को आमतौर पर पहले स्थान पर क्यों रखा जाता है? सबसे पहले आपको यह निर्धारित करने की आवश्यकता है कि एक्सपोज़र अवधि क्या है। यह अवधारणा उस समय की अवधि को परिभाषित करती है जिसमें संपत्ति को बेचना आवश्यक होता है; यह किसी वस्तु को बिक्री के लिए रखे जाने के क्षण से लेकर लेनदेन पूरा होने तक निर्धारित किया जाता है।

यह अवधि संपत्ति की कीमत को कैसे प्रभावित कर सकती है? बिक्री के लिए आवश्यक कार्रवाइयों को पूरा करने के लिए जितना अधिक समय दिया जाएगा, मालिक इस लेनदेन के उद्देश्य से उतनी ही अधिक कार्रवाइयां कर सकता है। ऐसी कार्रवाइयों को अंजाम देना शामिल है प्रचार अभियान, संभावित अधिग्रहणकर्ताओं की अधिसूचना, साथ ही विक्रेता के लिए खरीदार को आकर्षित करने के अन्य अवसर।

तदनुसार, एक्सपोज़र अवधि जितनी कम होगी, संपत्ति के ऊंची कीमत पर बेचे जाने की संभावना उतनी ही कम होगी। तत्काल बिक्री आमतौर पर संपत्ति के मूल्य में कमी के साथ होती है।

2. बाजार पर सामान्य आर्थिक स्थिति

बेशक, इस मानदंड को नजरअंदाज नहीं किया जाना चाहिए। बाज़ार की सामान्य आर्थिक स्थिति सीधे वस्तुओं की कीमत को प्रभावित करती है। इसकी स्थिति, सेवा जीवन और वांछित अवशिष्ट मूल्य जो भी हो, किसी संकट या बाजार में ठहराव की स्थिति में कीमत बढ़ाना संभव नहीं होगा। इस प्रकार, बाजार की स्थिति जितनी खराब होगी, वस्तुओं का परिसमापन मूल्य उतना ही कम होगा।

3. बाजार के लिए वस्तु के आकर्षण की डिग्री

यह कारक क्या है? यदि बेची जा रही संपत्ति बिक्री के समय बाजार में मांग में है, तो इसका मूल्य काफी बढ़ सकता है। उसी स्थिति में, यदि यह संपत्ति मांग में नहीं है, तो इसकी बिक्री की अवधि में काफी देरी हो सकती है, और तदनुसार संभावित खरीदार की रुचि के लिए कीमत कम करनी होगी। इस प्रकार, बेची जाने वाली संपत्ति जितनी अधिक आकर्षक होगी आधुनिक बाज़ार, इसकी लागत उतनी ही अधिक होगी।

उपरोक्त कारकों को परिसमापन मूल्य के निर्माण में वस्तुनिष्ठ कारकों के रूप में वर्गीकृत किया जाना चाहिए, इनके अतिरिक्त व्यक्तिपरक कारक भी हैं;

4. व्यक्तिपरक कारक

इन कारकों में, एक नियम के रूप में, उस उद्यम में कार्य प्रक्रिया का संगठन और दस्तावेज़ प्रबंधन शामिल है जिसकी संपत्ति बेची जानी है। यह प्रक्रिया जितनी बेहतर ढंग से व्यवस्थित होगी, बिक्री के लिए तैयार होने में उतना ही कम समय लगेगा, जिससे अधिक कीमत पर बेचे जाने की संभावना बढ़ जाती है। तदनुसार, विकार जितना अधिक होगा आवश्यक दस्तावेज, बिक्री प्रक्रिया में उतनी ही देरी होगी, जो कीमत के निर्धारण पर नकारात्मक प्रभाव डाल सकती है।

मुख्य प्रकार

इसका प्रयोग अलग-अलग स्थितियों में किया जाता है, ये एक-दूसरे से भिन्न होते हैं।

लागू स्थिति के आधार पर, इस मानदंड के कई प्रकारों में अंतर करने की प्रथा है:

1. पुनर्चक्रण।यदि संपत्ति निपटान के अधीन है तो लागू होता है। एक नियम के रूप में, यह आवश्यकता किसी उद्यम के परिसमापन के दौरान उत्पन्न होती है, उस स्थिति में जब इसके कारण इसे साकार करना असंभव हो जाता है तकनीकी स्थिति. इसलिए यह नकारात्मक होगा.
2. आदेश दिया.कार्यान्वयन के लिए आवश्यक समयावधि के आधार पर। जैसा कि पहले चर्चा की गई है, बिक्री की अवधि जितनी लंबी होगी, परिसमापन मूल्य उतना अधिक होगा। संपत्ति के निपटान के दौरान उसके मूल्य का निर्धारण करने के अलावा, इसका उपयोग किसी भी मामले में किया जा सकता है।
3. मजबूर. तत्काल कार्यान्वयन के मामले में लागू। एक नियम के रूप में, यह आवश्यकता उद्यम की गतिविधियों की जबरन समाप्ति की स्थिति में उत्पन्न होती है। ऐसे मामलों में किसी व्यावसायिक इकाई को दिवालिया घोषित करने के साथ-साथ इकाई का जबरन परिसमापन भी शामिल है।

पुनरावृत्तियां

वस्तुओं और संपत्तियों का परिसमापन मूल्य हर स्थिति में लागू नहीं होता है।

इसका उपयोग कुछ मामलों के लिए विशिष्ट है, जिनमें शामिल हैं:

1. संपार्श्विक वस्तुओं की बिक्री.संपार्श्विक की उपस्थिति उद्यम द्वारा ग्रहण किए गए दायित्वों को इंगित करती है। उदाहरण के लिए, ये उधारकर्ता के स्वामित्व वाली संपार्श्विक द्वारा सुरक्षित ऋण दायित्व हो सकते हैं। स्वीकृत दायित्व को पूरा करने में विफलता के मामले में, यह संपत्ति स्वीकृत दायित्वों का भुगतान करने के लिए बिक्री के अधीन है। इस मामले में, बेची जा रही वस्तुओं के परिसमापन मूल्य को लागू करने की प्रथा है, क्योंकि इस प्रक्रिया का समय काफी सीमित है। यही कारण है कि ऋण दायित्वों के लिए आवेदनों पर विचार करते समय, कानूनी इकाई की संपत्ति के परिसमापन मूल्य को आधार के रूप में लिया जाता है।
2. उद्यमों के परिसमापन के मामले में भी. एक नियम के रूप में, इन प्रक्रियाओं को अनिवार्य रूप से किया जाता है, इसलिए इसकी बिक्री के लिए इसका उपयोग करने की प्रथा है। आय का उपयोग कानूनी इकाई के लेनदारों के दावों का भुगतान करने के लिए किया जाता है।
3. त्वरित कार्यान्वयन.इसके आवेदन के सभी मामले, एक नियम के रूप में, छोटी कार्यान्वयन समय सीमा से एकजुट होते हैं। इसीलिए इसका उपयोग त्वरित बिक्री के लिए किया जाता है। इस कीमत पर, सबसे कम संभव समय में लेनदेन करने की संभावना है।

मूल्यांकन क्यों किया जाता है?

मूल्यांकन के लिए दो मुख्य मामले हैं:

1. जब दिवालियेपन का खतरा हो.किसी कानूनी इकाई के दिवालिया होने का खतरा तब उत्पन्न होता है यदि उसकी संपत्ति की कीमत देय खातों की राशि को कवर नहीं कर सकती है। इकाईअपनी पहल पर या किसी इच्छुक व्यक्ति की पहल पर अदालत में दिवालिया घोषित किया जा सकता है। किसी उद्यम को दिवालिया घोषित किए जाने के बाद, उसकी संपत्ति बेच दी जाती है और लेनदारों के साथ समझौता किया जाता है, इसलिए, दिवालियापन के खतरे की स्थिति में, यह निर्धारित करने के लिए कि दायित्वों का निपटान करना कितना संभव है, संपत्ति के परिसमापन मूल्य का पहले आकलन किया जाता है। बेची गई संपत्ति का खर्च.

2. किसी उद्यम का परिसमापन गतिविधि जारी रखने की तुलना में अधिक लाभदायक है।ये स्थितियाँ असामान्य नहीं हैं। किसी उद्यम के संचालन की व्यवहार्यता का व्यापक विश्लेषण करने के लिए, उसकी संपत्ति के परिसमापन मूल्य का आकलन किया जाता है। यह मूल्यांकन, अन्य बातों के अलावा, हमें उद्यम की आगे की गतिविधियों की व्यवहार्यता के बारे में निष्कर्ष निकालने की अनुमति देगा।

मूल्यांकन के तरीके:

1. सीधी विधि।यह विधि प्रकृति में विश्लेषणात्मक है। गणना करते समय सांख्यिकीय डेटा का उपयोग किया जाता है और इन डेटा पर इसकी निर्भरता भी स्थापित की जाती है।
2. अप्रत्यक्ष विधि.के लिए यह विधिज्ञात डेटा का विशिष्ट उपयोग. यह सबसे व्यावहारिक है और इसकी गणना विभिन्न गुणांकों का उपयोग करके बाजार मूल्य पर निर्भर करती है।

चरण-दर-चरण मूल्यांकन प्रक्रिया

किसी उद्यम के परिसमापन मूल्य का आकलन करना एक जटिल और बहु-चरणीय प्रक्रिया है। प्रत्येक चरण में आवश्यक कार्यों की एक सूची होती है, जिसमें विश्लेषणात्मक कार्य करना, शेड्यूल तैयार करना और गणना करना शामिल होता है।

यदि हम सशर्त रूप से इस प्रक्रिया को 10 चरणों में विभाजित करते हैं, तो हमें निम्नलिखित चित्र मिलता है:

1. चरण 1 - देय खातों को कवर करने के लिए परिसंपत्तियों की पर्याप्तता का विश्लेषण।
2. चरण 2 - संपत्ति का आवंटन जिसका मूल्यांकन किया जाना आवश्यक है।
3. चरण 3 - व्यवसाय इकाई के ऋण की कुल राशि निर्धारित की जाती है।
4. चरण 4 - प्रक्रिया के लिए एक कार्यक्रम बनाना।
5. चरण 5 - परिसमापन प्रक्रिया के दौरान लागत का निर्धारण।
6. चरण 6 - सभी मौजूदा परिसंपत्तियों का प्रत्यक्ष मूल्यांकन।
7. चरण 7 - बेची जा रही संपत्ति से लाभ की प्राप्ति के लिए कार्यक्रम का निर्धारण।
8. चरण 8 - परिसमापन के दौरान नुकसान की मात्रा का निर्धारण।
9. चरण 9 - परिसमाप्त उद्यम के दायित्वों पर भुगतान करने के साथ संपत्ति बेचने की प्रक्रिया।
10. चरण 10 - उद्यम के मालिकों के बीच मुनाफे का वितरण।

संकट के समय में मूल्यांकन

संकट की स्थिति निस्संदेह इसके गठन पर सबसे अच्छा प्रभाव नहीं डालती है। यह इस तथ्य के कारण है कि बाजार लंबे समय से ठहराव में है, बड़ी वस्तुओं की मांग काफी कम हो रही है और परिणामस्वरूप, आपूर्ति बढ़ने लगती है। तदनुसार, ऐसी स्थिति में जहां आपूर्ति मांग से अधिक हो जाती है, परिसमापन मूल्य सहित वस्तुओं की कीमत स्वचालित रूप से कम हो जाती है।