Hallo, liebe Leser des Internetmagazins über Geld "RichPro.ru"! Dieser Artikel wird darüber sprechen wie schreibt man einen businessplan. Diese Publikation ist eine direkte Handlungsanweisung, die es Ihnen ermöglicht, aus einer rohen Geschäftsidee eine selbstbewusste zu machen. Schritt für Schritt planen um ein klares Ziel zu erreichen.

Wir überlegen:

• Was ist ein Businessplan und warum wird er benötigt?
• Wie man einen Businessplan erstellt;
• Wie man es strukturiert und selbst schreibt;
• Fertige Businesspläne für kleine Unternehmen - Beispiele und Muster mit Berechnungen.

Am Ende des Themas zeigen wir die Hauptfehler von Jungunternehmern. Es wird viele Argumente für die Erstellung geben Qualität Und nachdenklich Geschäftsplan, der die Verwirklichung Ihrer Idee und Erfolg Angelegenheiten in der Zukunft.

Außerdem enthält dieser Artikel Beispiele fertige Werke, die Sie einfach verwenden oder als Grundlage für die Entwicklung Ihres Projekts verwenden können. Fertige Beispiele Businesspläne vorgelegt kostenlos herunterladen.

Außerdem beantworten wir die häufigsten Fragen und klären auf, warum nicht jeder einen Businessplan schreibt, wenn es denn so nötig ist.

Fangen wir also mit der Ordnung an!

Die Struktur des Geschäftsplans und der Inhalt seiner Hauptabschnitte - eine Schritt-für-Schritt-Anleitung zu seiner Erstellung

7. Fazit + zugehöriges Video 🎥

Für jeden Unternehmer, der sich weiterentwickeln und sein Geschäft weiterentwickeln möchte, ist ein Businessplan sehr wichtig. Er erfüllt viele verantwortungsvolle Funktionen, die kein anderer Mensch anders leisten kann.

Damit können Sie finanzielle Unterstützung erhalten und Ihr Geschäft viel früher eröffnen und entwickeln, als Sie einen erheblichen Betrag für das Geschäft sammeln können.

Investoren reagieren im Allgemeinen positiv auf einen guten, durchdachten und fehlerfreien Businessplan, da sie darin eine Möglichkeit sehen, mit all den erfundenen und beschriebenen Problemen leichtes Geld zu verdienen.

Außerdem sehen Sie schon vor der Eröffnung, was Sie erwartet. Welche Risiken sind möglich, welche Lösungsalgorithmen sind in einer bestimmten Situation relevant. Das ist nicht nur eine anlegerfreundliche Information, sondern auch der richtige Plan, wenn man selbst in Schwierigkeiten gerät. Am Ende, wenn die Berechnung der Risiken zu entmutigend ist, können Sie ein wenig umgestalten, die allgemeine Idee ändern, um sie zu reduzieren.

Erstellung eines guten Businessplans - Das perfekte Lösung um nach Investitionen zu suchen und selbst in den meisten Fällen eigene Aktionsalgorithmen zu entwickeln schwierige Situationen, was im Geschäft mehr als genug ist.

Deshalb, zusätzlich zu ihren eigenen Bemühungen es lohnt sich, "das Gehirn anderer Leute" zu benutzen. Ein Businessplan beinhaltet viele Abschnitte und Berechnungen, Recherchen und Erkenntnisse, nur bei erfolgreichem Betrieb, mit denen Erfolge erzielt werden können.

Die ideale Option wäre, alle Aspekte selbst zu studieren. Dazu reicht es nicht aus, sich hinzusetzen und die einschlägige Literatur zu lesen. Es lohnt sich, den Kontaktkreis zu ändern, sich an Kurse und Schulungen zu wenden und Spezialisten für Konsultationen zu bestimmten Themen zu finden. Das ist der einzige Weg finde es wirklich heraus in der Situation und zerstreue alle deine Zweifel und Wahnvorstellungen.

Ein Businessplan lohnt sich jedoch aus vielen Gründen Zuhause ist ein klarer Aktionsalgorithmus, mit dem Sie schnell aussteigen können Punkt A(Ihre aktuelle Position, voller Hoffnungen und Ängste) zu Punkt B(in der Sie bereits Eigentümer Ihres eigenen erfolgreichen Unternehmens sind, das beständig und regelmäßig Einnahmen generiert). Dies ist der erste Schritt zur Erfüllung des Traums und des selbstbewussten Status der Mittelschicht.

Wenn Sie noch Fragen haben, dann finden Sie vielleicht die Antworten darauf im Video: „So schreiben Sie einen Businessplan (für sich selbst und Investoren)“.

Das ist alles, was wir haben. Wir wünschen allen viel Erfolg im Geschäft! Wir sind Ihnen auch für Ihre Kommentare zu diesem Artikel dankbar, teilen Sie Ihre Meinung mit und stellen Sie Fragen zum Thema der Veröffentlichung.

Der Finanzplan im Businessplan ist für die Planung des Cashflows im Geschäftsprozess verantwortlich. Der Geschäftserfolg hängt maßgeblich davon ab, wie kompetent und realistisch der Finanzteil erstellt wird. Lesen Sie darüber in unserem Artikel.

Was ist der finanzielle Teil eines Businessplans?

Der Finanzplan im Businessplan ist der Teil des Businessplans, der für die finanzielle Unterstützung der übrigen Abschnitte verantwortlich ist. Der Finanzplan legt fest, wie jeder Punkt des Geschäftsplans umgesetzt wird.

Der Zweck des Finanzplans in der Unternehmensplanung besteht darin, ein solches positives Gleichgewicht zwischen Einnahmen und Ausgaben zu berechnen, in dem es zweckdienlich ist, dieses Geschäft zu betreiben.

Die Struktur des Finanzteils des Geschäftsplans

Jede Komponente der Struktur dient einem Endzweck. Wenn mindestens eine nicht ausgearbeitet wird, wird die Verhältnismäßigkeit verletzt und der gesamte Finanzplan wird nicht durchführbar sein. Es ist sinnvoll, den finanziellen Anteil des Neugeschäfts für 2-3 Jahre im Voraus zu kalkulieren.

Verkaufsprognose

Bei der Erstellung eines Businessplans muss unbedingt berücksichtigt werden, welche Nische das neue Unternehmen besetzen wird. Und es ist besser, den Boden im Voraus vorzubereiten: Stimmen Sie sich mündlich mit potenziellen Partnern ab, schließen Sie eine Vereinbarung mit Kunden oder starten Sie eine Gruppe auf VKontakte / Instagram, interviewen Sie Verbraucher in thematischen Gruppen.

Gewinn- und Verlustrechnung

Dieser Artikel setzt sich wie folgt zusammen:

• Einnahmen aus Verkäufen;
• Produktionskosten;
• Gesamtgewinn;
• Gemeinkosten;
• Reingewinn (abzüglich Kosten).

In diesem Teil des Finanzplans geht es vor allem darum zu reflektieren, wie und wie lange sich der Gewinn verändern wird.

Cashflow-Analyse

Profit ist das Hauptziel eines Unternehmens. Aber oft steht ein Unternehmer vor einem Problem, wenn bei einem guten Gewinn nicht genügend Bargeld vorhanden ist. . Ein häufiger Fehler: Ein Geschäftsmann investiert den größten Teil des verdienten Geldes in die Entwicklung des Unternehmens, was den Anteil des wenig liquiden Kapitals an der Bilanzsumme erhöht (es gibt ein Gebäude, Grundstücke, Anbauten, Autos in der Bilanz, aber sie können es nicht Rechnungen bezahlen).

Jahresbilanz

Die Bilanz wird zum Jahresende erstellt. Die Balance zwischen Vermögen und Verbindlichkeiten ist nicht nur für Banken bei der Kreditbeantragung wichtig, sondern auch für einen Unternehmer. Für Unternehmen ist es wichtig, in die Entwicklung des Unternehmens (Produktion, Marketing) zu investieren, während die Bank an Sachanlagen interessiert ist, für deren Sicherheit sie einen Kredit gewährt.

Wichtig! Berücksichtigen Sie in Ihren Berechnungen Richtpreise, das Steuersystem, Planungszeitpläne, Risikofaktoren sowie Inflation und mögliche Währungsschwankungen.

Wie bestimmt man den „goldenen Mittelweg“ in der Planung? Wie viel des Einkommens zur direkten Produktionskapazität? Oder vielleicht ein anderes Auto kaufen oder in Werbung investieren?

Experten sprechen von der optimalen Einkommensverteilung: 40 % - 40 % - 20 %.

40 % des Einkommens begleicht laufende Rechnungen, d.h.:

• dauerhaft (Miete, Benzin, Stromrechnungen);
• Variablen (Abschreibung von Werkzeugmaschinen, Reparatur und Austausch von Ausrüstung);
• Zielbedarf (Steuern, Löhne und andere Abzüge).

40 % des Einkommens werden für Vermögen ausgegeben:

• für die Geschäftsentwicklung (Offline- oder Internetexpansion, andere Startups, Promotion);
• Investitionen (Kauf von Immobilien, Grundstücken, Gebäuden, Aktien).

20% des Einkommens - "Airbag" im Falle unvorhergesehener Ausgaben in Form von Bankeinlagen oder Bargeld.

Es ist offensichtlich, dass es im ersten Arbeitsjahr zu einem Ungleichgewicht bei der Verteilung der Mittel kommen wird. Für ein komfortables Geschäft müssen Sie jedoch nach diesem Modell streben.

Finanzkennzahlen des Geschäftsplans

Finanzindikatoren - ein quantitativer Ausdruck von Produktions- und Marketingindikatoren, die den Stand der Dinge in der Wirtschaft objektiv widerspiegeln.

Finanzkennzahlen werden sowohl für Banken als auch für einen Unternehmer benötigt, da sie Ihnen die Berechnung Ihrer eigenen Liquidität ermöglichen und bei der Steuerung des Unternehmens und der Mitarbeiter helfen.

Wichtige Finanzkennzahlen
Investitionskosten (rub.)	Die Summe aller in das Projekt investierten Mittel = Eigen- + Fremdmittel
Betriebskosten (rub.)	Höhe der täglichen Ausgaben, fix und variabel
Bruttoumsatz (rub.)	Gesamtgewinn abzüglich Produktionskosten
Eigenmittel (rub.)	Persönliche Gelder, die in Unternehmen investiert werden
Steuern (rub.)	Steuerbelastung unter Berücksichtigung des Steuersystems
Nettogewinn (rub.)	Bruttogewinn, sonstiger betrieblicher Gewinn und Finanzgewinn abzüglich Steuern
Produktrentabilität, in %	Krp = Gewinn vor Steuern / Wareneinsatz * 100 %
Kapitalrendite	Kra = Nettoeinkommen / Gesamtvermögen
Rendite auf das in das Unternehmen investierte Eigenkapital	Krss \u003d Nettogewinn / durchschnittliches Eigenkapital * 100%

Dies sind einfache Finanzindikatoren. Je komplexer das Unternehmen, desto tiefer gehende Finanzanalysen sind für ein objektives Bild erforderlich. Natürlich kostet die Erstellung eines qualitativ hochwertigen Finanzplans Zeit und Mühe – manchmal auf Kosten anderer wichtiger Dinge. Eine Gelegenheit für eine vollwertige Analyse zu finden, wird dabei helfen, einige der Routineaufgaben auszulagern.

Musterfinanzplan in einem Businessplan

Im Internet gibt es Vorlagen und Diagramme zur Erstellung des Finanzteils eines Businessplans, um einem Unternehmer zu helfen.

Ein Beispiel für die Berechnung eines Finanzplans in einem Businessplan. Projekt "Katzencafe"

Bedingung: Es gibt keine Einrichtungen dieser Art in der Stadt. Katzen aus dem städtischen Tierheim werden zum Verkauf ausgewählt. Mit dem Tierheim wird eine Vereinbarung getroffen. Café-Bereich von 50 qm – ein Raum mit 2-3 Tischen (Getränke und Snacks), ein Raum zum Spielen mit Katzen und Brettspiele, ein Ruheplatz für Katzen, wo sie sich verstecken, fressen und ausruhen können.

Steuersystem - USN, UTII

1. Geschätztes Verkaufsvolumen.

Kotokafe ist eine Art Anti-Café, die in der Einrichtung verbrachte Zeit wird bezahlt: die erste Stunde - 200 Rubel, die zweite - 150, die dritte und weitere - 100 Rubel pro Stunde und Person. Aus dem Essbaren kann man Getränke in Bechern mit Deckel bestellen, an der Bar gibt es nur einen Mixer, eine Kaffeemaschine, einen Wasserkühler und Snacks. Um keine Probleme mit SES zu haben und ohne Küche zu arbeiten, wurde mit einem Catering-Unternehmen eine Vereinbarung über die Lieferung von Sandwiches und Burgern getroffen. Die Einrichtung ist für kleine Unternehmen oder Familien konzipiert: Der durchschnittliche Scheck eines Unternehmens mit 4 Personen für drei Stunden beträgt 2.000 Rubel. Die ungefähre Anzahl der Kontrollen beträgt 10-15, je nach Wochentag. Der geplante Mindestumsatz pro Tag beträgt 30.000 Rubel, pro Monat 900.000 Rubel.

2. Gewinn- und Verlustbewertung und Cashflow-Analyse

Einnahmen- und Ausgabentransaktionen		Menge, 1 Monat, vor dem Öffnen	Menge, 2 Monate, nach dem Öffnen	Menge, 3 Monate, nach dem Öffnen
	Eigenmittel
	Geliehene Mittel	1.000.000, für 3 Jahre zu 12 %
	Vom Verkauf profitieren, 1 Monat
	Eröffnungskosten: IP-Registrierung - 8.000; Designerdienste - 15.000; Verträge mit dem Veterinärdienst, einem Katzenheim, Auswahl freundlicher Katzen, Impfungen, Vorbereitung der Tiere "für die Arbeit" - 50.000; Renovierung der Räumlichkeiten - 400.000; Kauf von Ausrüstung (Teppiche, Kissen, niedrige Sofas, Einrichtungsgegenstände, Installation von Holzquerstangen für Katzen, Spielzeug, Brettspiele) - 200.000; Kaffeemaschine, Kühler, Mixer - 100.000; Marketingkampagne - 150.000; Installation eines Videoüberwachungssystems, Vertrag mit Sicherheitsorganisation – 100 000; Online-Kasse und Software - 30.000; andere - 25.000.
	Fixkosten: Einstellung von Mitarbeitern: 2 Administratoren, Ausbildung, Gehalt 20.000; Benzin - 5.000; Miete - 150.000 (Regionen); Stromrechnungen - 50.000; eine Vereinbarung mit einem Unternehmen zur Entsorgung tierischer Abfälle - 10.000; Cateringvertrag - 100.000; Ersatz von Spielzeug, Brettspielen - 5.000;
	Zielausgaben: Steuern, UTII Zahlung von Zinsen für ein Darlehen
GESAMT:		Ankunft - 1 500 000	Gemeinde - 900 000	Gemeinde - 900 000
		Verbrauch - 1.293.000	Verbrauch - 522.000	Verbrauch - 595.000

"Airbag" einen Monat vor der Eröffnung um 207.000 - im Falle unvorhergesehener Ausgaben. Für den zweiten Monat beträgt der prognostizierte Gewinn 378.000, für den dritten (einschließlich Steuerzahlungen) 305.000.

3. Wirtschaftlichkeitsberechnung

Zu beachten ist, dass die Gesamtkapitalrendite gering ist: das Verhältnis des Nettoerlöses zum Wert des eigenen Vermögens (umfasst alle angeschafften Geräte), da es sich um eine geleaste Immobilie handelt. Die Prognose für den Nettogewinn ist jedoch nicht schlecht - 30% des Umsatzes. In Bezug auf die finanzielle Leistung und unter den aktuellen Bedingungen wird sich das Kotokafe-Projekt in etwa 7-8 Monaten auszahlen.

Überprüfung des Finanzplans

Sie können die Gültigkeit der Zahlen auf Papier nur durch die Umsetzung des Projekts überprüfen.
Zum Ende des Quartals erhalten Sie kompetente buchhalterische Unterstützung bei der Erstellung von Berichten für die Aufsichtsbehörden durch Spezialisten

Drei Monate Buchhaltung, Personalakten und Rechtsbeistand KOSTENLOS. Beeilen Sie sich, das Angebot ist begrenzt.

Das wichtigste finanzielle Ergebnis, das die absolute Effizienz des Managements der Organisation charakterisiert, ist der Gewinn. In einer Marktwirtschaft fungiert der Gewinn als Grundlage für die wirtschaftliche Entwicklung einer Organisation: Er ist die finanzielle Grundlage für die Selbstfinanzierung, die erweiterte Reproduktion und die Lösung der Probleme der sozialen und materiellen Bedürfnisse der Belegschaft. Auf Kosten des Gewinns wird auch ein Teil der Verpflichtungen der Organisation gegenüber dem Haushalt, Banken und anderen Organisationen erfüllt.

Der Gewinn der Organisation umfasst:

1. Gewinn aus dem Verkauf von Produkten, der Ausführung von Arbeiten und der Erbringung von Dienstleistungen der Hauptproduktion;

2. Ergebnis der betrieblichen Tätigkeit - Finanzergebnis aus dem Verkauf von Anlagevermögen; Materialien, Rohstoffe, Wertpapiere und sonstiges Eigentum der Organisation.

3. Nicht operativer Gewinn (Verluste) - das ist der Gewinn aus der Vermietung von Immobilien und Leasing, aus Finanzinvestitionen, erhaltenen Bußgeldern, Strafen, Verwirkungen; Fehlmengen, bezahlte Bußgelder usw.

Die Hauptgewinnart Verkaufsgewinn. Die Gewinnberechnung wird für jede Produktart durchgeführt, gefolgt von der Zusammenfassung der Ergebnisse für das gesamte Unternehmen. Es wird gemäß der Tabelle ausgestellt. 2 Anwendungen.

Der Zweck der Erstellung dieses Dokuments besteht darin, die Ergebnisse der Aktivitäten der Organisation in Bezug auf die Rentabilität in verallgemeinerter Form darzustellen. Der Einnahmen- und Ausgabenplan gibt der Leitung der Organisation Auskunft über die Ergebnisse ihrer Arbeit in verschiedenen Bereichen und zeigt, wie effektiv sie arbeitet.

Es ist wichtig, nicht nur möglichst viel Gewinn zu erzielen, sondern auch den Teil davon, der der Organisation zur Verfügung steht, richtig zu verwenden, um vor allem das optimale Verhältnis der Wachstumsrate des wissenschaftlichen und technischen Fortschritts zu gewährleisten die Organisation und erweiterte Reproduktion.

Eine unkonventionelle Art, den Gewinn zu planen, besteht darin, ihn auf der Grundlage des Break-Even-Punkts und des Deckungsgrads zu planen. Im ersten Fall basiert die Gewinnplanung auf der Wirkung des Produktionshebels. Im zweiten Fall wird der Gewinn anhand des Deckungsgrades geplant – dem Anteil des Grenzgewinns am Verkaufserlös. Wenn Sie den Deckungsgrad kennen, können Sie den erwarteten Gewinn der Organisation bei einem Anstieg (Rückgang) des Umsatzes oder der Kosten bestimmen.

Auf der Grundlage des absoluten Gewinnindikators werden Indikatoren für die Produktrentabilität und die Verkaufsrentabilität berechnet.

31 Gewinnspanne ist die Differenz zwischen dem Erlös aus dem Verkauf der vom Unternehmen hergestellten Produkte (MwSt. und Verbrauchsteuern werden nicht berücksichtigt) und den variablen Produktionskosten. Der Grenzgewinn wird manchmal als Deckungsbetrag bezeichnet – das heißt, der Teil des Erlöses, der zur Gewinnbildung und zur Deckung der Fixkosten verbleibt. Je höher der Deckungsbeitrag, desto schneller amortisieren sich die Fixkosten und desto höher ist der Gewinn, den das Unternehmen letztendlich erhält. Was die Bedingungen anbelangt, so kann der Bruttogewinn in Russland mit einigem Abstand als Analogon zum Grenzgewinn bezeichnet werden. Der Grenzgewinn kann pro Einheit hergestellter und verkaufter Produkte berechnet werden (spezifischer Grenzgewinn, Grenzeinkommen). Der Sinn dieser Berechnung besteht darin, Informationen über die Gewinnsteigerung durch die Freigabe jeder zusätzlichen Wareneinheit zu erhalten. Die Gesamtsumme der Grenzgewinne für die gesamte Produktpalette wird als Grenzgewinn des Unternehmens bezeichnet. Die Formel zur Berechnung des Grenzgewinns lautet wie folgt: TRm = TR - TVC, wobei TRm der Grenzgewinn, TR das Gesamteinkommen und TVC die variablen Kosten gleich den Fixkosten sind. Übersteigen die Erlöse aus dem Verkauf von Produkten alle variablen Kosten, spricht man von der Höhe des Grenzgewinns. Wenn ein Unternehmen eine breite Palette von Produkten herstellt, hilft die Analyse dieser Palette nach Grenzgewinn (Grenzanalyse) dabei, die rentabelsten Produkttypen im Hinblick auf die mögliche Rentabilität zu bestimmen und dementsprechend Produkttypen zu identifizieren, die dies nicht sind profitabel für das Unternehmen (oder sogar unrentabel). Der Grenzgewinn hängt von solchen Faktoren ab, die Änderungen der Marktbedingungen unterliegen, wie z. B. Preis und variable Kosten. In der Praxis müssen Sie, um den Grenzgewinn zu erhöhen, entweder die Warenmarge erhöhen oder mehr Waren verkaufen, idealerweise beides gleichzeitig.

Minimaler Gewinn- eine Erhöhung des Gesamtbetrags des von der Gesellschaft erhaltenen Gewinns. Es ist erwähnenswert, dass das Wort „Gewinn in der russischsprachigen Wirtschaft bedeutet Einnahmen Minus- Kosten". IN Englische Sprache das Wort Revenue wird verwendet, was tatsächlich fälschlicherweise mit Gewinn übersetzt werden kann. Verwechseln Sie diese Konzepte nicht, und das richtige hier ist der inkrementelle Umsatz (MR).

Der Gesamtumsatz (TR) ist der Stückpreis (P) multipliziert mit der verkauften Menge (Q). TR = P*Q

Allgemein Kosten(Gesamtkosten, TC) sind die Kosten des Unternehmens für die Herstellung aller Produkte.

Der Gewinn des Unternehmens ist die Differenz zwischen Gesamteinnahmen und Gesamtkosten. P = TR - TC.

Der Grenzerlös (MR) ist der Erlös aus der Produktion einer zusätzlichen Produktionseinheit. Das heißt, wenn das Unternehmen jetzt 10 Produktionseinheiten produziert, d. h. Q = 10, dann werden die zusätzlichen Einnahmen als Erhöhung der Gesamteinnahmen (TR) aus der Produktion der 11. Produktionseinheit betrachtet. MR = TR(11) – TR(10).

Zusatzkosten (Grenzkosten, MC): In diesem Beispiel ist noch hinzuzufügen, dass bei der Produktion der 11. Produktionseinheit die Gesamtkosten (Kosten) TC steigen. Der Betrag, um den sich die Gesamtkosten ändern, wenn eine zusätzliche Produktionseinheit produziert wird, wird als Grenzkosten oder zusätzliche (zusätzliche) Kosten bezeichnet.

Basierend auf dem Verhältnis von MC und MR reguliert ein Unternehmen, das auf Gewinnsteigerung abzielt, die Produktionsmenge.

Solange MR (Incremental Revenue) größer als MC (Incremental Cost) ist, erhöht das Unternehmen die Produktion, weil sein Gewinn steigt aus der Leistung einer zusätzlichen Produktionseinheit.

Bei MR = MC sollte das Unternehmen aufhören, den Output zu steigern.

Bei MR< MC фирме стоит пересмотреть свою политику по количеству выпуска продукции, но это не всегда значит, что ей стоит немедленно уменьшать количество производимой продукции.

Die Kennzahl des Grenzeinkommens (Verkaufsergebnis nach Erstattung variabler Kosten) wird zur Berechnung des Produktions-(Betriebs-)Hebels verwendet, der als Auswirkung einer Veränderung des Verkaufserlöses auf den Gewinn verstanden wird.

Die Wirkung des Produktions-(Betriebs-)Hebels drückt sich darin aus, dass jede Änderung des Verkaufserlöses eine noch größere Änderung des Gewinns erzeugt.

Die Stärke des Einflusses des Produktions-(Betriebs-)Hebels = Grenzerlös/Gewinn.

Der Produktions-(Betriebs-)Hebel zeigt, wie oft das Ergebnis aus dem Verkauf nach Erstattung der variablen Kosten (Grenzeinkommen) den Gewinn übersteigt. Die Stärke des Einflusses des Produktions-(Betriebs-)Hebels lässt sich als prozentuale Veränderung des Ergebnisses nach Erstattung der variablen Kosten (Grenzeinkommen) bei gegebener prozentualer Veränderung des physischen Umsatzvolumens definieren. Mit anderen Worten, die Stärke des Einflusses des Produktions-(Betriebs-)Hebels spiegelt die Sensitivität des Ergebnisses nach Erstattung der variablen Kosten (Grenzeinkommen) und dementsprechend die Höhe des Gewinns gegenüber einer Änderung des physischen Verkaufsvolumens wider.

Die Stärke des Einflusses des Produktions-(Betriebs-)Hebels = Δ Grenzeinkommen / Grenzeinkommen / Δ Physisches Umsatzvolumen / Physisches Umsatzvolumen.

Mit der Betriebsanalyse können Sie das Produktionsvolumen (in physischer Hinsicht) bestimmen, das bei Änderung der Kosten und Verkaufspreise einen Gewinn bringt.

1. Bei Änderung der Fixkosten wird das Produktionsvolumen, das die Grundvoraussetzungen bereitstellt, durch die Formel bestimmt:

Produktionsvolumen = (Grenzeinkommen im Berichtszeitraum / Grenzeinkommensquote im Basiszeitraum) / Stückpreis im Basiszeitraum.

2. Bei der Änderung der variablen Kosten wird das Produktionsvolumen, das die Grundbedingungen bereitstellt, durch die Formel bestimmt:

Produktionsvolumen = (Grenzeinkommen im Basiszeitraum / Grenzeinkommensquote im Berichtszeitraum) / Stückpreis im Basiszeitraum.

3. Wenn sich der Verkaufspreis ändert, wird das Produktionsvolumen, das die Grundbedingungen bereitstellt, durch die Formel bestimmt:

Produktionsvolumen = (Grenzeinkommen im Basiszeitraum / Grenzeinkommensquote im Berichtszeitraum) / Stückpreis im Berichtszeitraum.

Als Maß für das unternehmerische Risiko wird der Indikator der Stärke des Einflusses des Produktions-(Betriebs-)Hebels verwendet:

1) Je höher der Wert des Indikators für die Auswirkungen des Produktions(betriebs)hebels ist, desto höher ist das unternehmerische Risiko.

2) Je niedriger der Wert des Indikators für die Auswirkungen des Produktions-(Betriebs-)Hebels ist, desto geringer ist das unternehmerische Risiko.

Der Indikator für die Stärke des Einflusses des Produktions-(Betriebs-)Hebels wird als Mittel zur Gewinnprognose verwendet.

Prognostizierter Gewinnkennwert für die nächste Berichtsperiode = Stärke des Einflusses des Operating Leverage in der Vorperiode x prognostizierte Veränderung der Verkaufserlöse (in %).

Jedes Investitionsprojekt beginnt mit einem Geschäftsplan, der die technologische und organisatorische Seite des Projekts, den Mechanismus zur Generierung von Einnahmen, detailliert beschreibt und ein System interner und externer Faktoren berücksichtigt, die die Rentabilität des Projekts beeinflussen. Es bietet auch eine Schlussfolgerung über die Wirksamkeit von Investitionen unter verschiedene Ebenen die vom Investor geforderte Rendite.

Ein PROJECT BUSINESS PLAN ist sowohl für Investoren, die die Möglichkeit in Betracht ziehen, ihre Mittel in ein Projekt zu investieren, als auch für direkte Projektträger auf operativer Ebene erforderlich. Investoren sollten im Geschäftsplan einen Mechanismus zur Generierung von Einkommen, Verständnis und Vertrauen sehen, der eine Garantie für die Rückgabe der investierten Mittel darstellt, und die Manager werden sich bei der Umsetzung des Projekts vom Geschäftsplan leiten lassen.

Das Problem der Unternehmensplanung ist zu weit gefasst. Daher konzentrieren wir uns auf einen der Aspekte, nämlich die wichtigsten Leistungsindikatoren Investitionsprojekt.

Die Bewertung der Effektivität eines Investitionsprojekts soll bestimmen, wie viel der Preis des erworbenen Vermögenswerts (die Größe der Investitionen) den zukünftigen Einnahmen entspricht, unter Berücksichtigung der Risiken des Projekts.

Dies gibt Ihnen die Möglichkeit:

• schnell die Effektivität der Investition in ein neues Projekt bestimmen;
• sich an dem mitgebrachten Businessplan zu orientieren, für dessen Umsetzung man beharrlich um einen bestimmten Geldbetrag gebeten wird.

Die Hauptindikatoren für die Wirksamkeit des Investitionsprojekts sind:

• Cashflow;
• Nettogegenwartswert des Projekts (NPV);
• interner Zinsfuß (IRR);
• Investitionsrentabilitätsindex (Р1).

Lassen Sie uns nach dem Schema "Was" - "Warum" - "Wie" ausführlicher über jeden von ihnen sprechen.

Was? Die genaueste russische Definition von Cashflow wäre „Cash Flow“.

Wozu? Die wichtigste Aufgabe der betriebswirtschaftlichen Analyse von Investitionsprojekten ist die Berechnung zukünftiger Cashflows aus dem Verkauf von Industrieprodukten. Nur eingehende Cashflows können die Umsetzung eines Investitionsvorhabens sicherstellen. Daher werden sie und nicht die Gewinne zum zentralen Faktor der Analyse.

Bei der Bewertung verschiedener Projekte müssen Investoren künftige Kosten, Kapitalflüsse und Finanzsalden in unterschiedlichen Planungsintervallen aufsummieren und vergleichen. Bevor man diese Kapitalströme vergleicht und aufsummiert, ist es üblich, sie für ein bestimmtes Datum (heute, zurzeit, zur gegenwärtigen Zeit) in eine vergleichbare Form (Discount1) zu bringen. Bei der Diskontierung wird der zukünftige Betrag (Zufluss, Abfluss und Saldo) in zwei Teile geteilt:

• das heutige Äquivalent des zukünftigen Betrags (d. h. Gegenwartswert);
• Ansammlung von PV für eine bestimmte Anzahl von Jahren zu einem bestimmten Zinssatz.

Die Definition des Cashflows ist für die Bewertung der Effektivität von Investitionen von großer Bedeutung, da er das grundlegende Kriterium ist, auf dessen Grundlage andere (z. B. NPV) berechnet werden. Andererseits ist es die resultierende Zahl im Sinne des Budgetansatzes. Aus diesem Grund wird am häufigsten eine solche Vielzahl von Cash Rows wie der Net Cash Flow (NCF) verwendet, um die Effektivität von Investitionen zu bewerten. Diese Kennzahl charakterisiert die tatsächlichen, realen Cashflows für einen bestimmten Zeitraum sowohl hinsichtlich ihres Zuflusses als auch ihres Abflusses. Mit anderen Worten, es ist das Nettoeigenkapital des Unternehmens, das Ergebnis nach Dividenden plus Abschreibungen. Wie man zählt? Im Businessplan wird der Netto-Cashflow wie folgt berechnet: Zufluss (Einnahmen aus Verkäufen für den Zeitraum) minus Abfluss (Investitionskosten, Betriebskosten und Steuern für den gleichen Zeitraum). Um den Wert des kumulativen NCF zu erhalten, müssen die NCF-Werte für jeden Zeitraum periodengerecht aufsummiert werden.

NETTOBARWERT (NPV) Was? Der Wert ergibt sich aus der für jedes Jahr getrennten Diskontierung der Differenz aller über die Projektlaufzeit anfallenden Mittelab- und -zuflüsse.

Die Neuberechnung aller Zahlungsströme erfolgt unter Verwendung von Reduktionsfaktoren (DF), deren Werte in speziellen Tabellen zu finden sind, die im Voraus für verschiedene Abzinsungssätze und Planungsintervalle berechnet wurden. In der Praxis sieht dies so aus, als würden die geschätzten NCF-Werte für jeden Zeitraum der Durchführung des Investitionsprojekts mit dem entsprechenden Reduktionsfaktor multipliziert und anschließend summiert. Wozu? Die wirtschaftliche Bedeutung des Nettobarwerts kann als Ergebnis unmittelbar nach der Entscheidung zur Umsetzung dieses Projekts dargestellt werden, weil. bei der Berechnung wird der Einfluss des Zeitfaktors ausgeschlossen. Positiver Wert Der NPV gilt als Bestätigung der Zweckmäßigkeit der Investition von Mitteln in ein Projekt, und ein negativer weist im Gegenteil auf die Ineffizienz ihrer Verwendung hin. Mit anderen Worten:

• Wenn Barwert< 0, то в случае принятия проекта инвесторы получат убытки;
• Wenn NPV = 0, dann wird sich das Wohlergehen der Investoren nicht ändern, wenn das Projekt angenommen wird, aber das Produktionsvolumen wird steigen;
• Wenn der NPV > 0 ist, machen die Anleger einen Gewinn.

Der absolute Wert des Kapitalwerts (NPV) hängt von zwei Arten von Parametern ab. Die erste charakterisiert objektiv den Investitionsprozess und wird durch den Produktionsprozess bestimmt (mehr Produkte – mehr Umsatz, weniger Kosten – mehr Gewinn etc.). Der zweite Typ ist die Vergleichsrate (RD), der Kehrwert der Reduktionskoeffizienten. Die Ermittlung der Höhe des Vergleichssatzes ist das Ergebnis der subjektiven Einschätzung des Erstellers des Businessplans, d.h. bedingter Wert. Daher ist es bei der Analyse eines Investitionsprojekts ratsam, den Kapitalwert nicht für einen Zinssatz, sondern für eine bestimmte Reihe von Zinssätzen zu bestimmen.

Der Nettogegenwartswert (NPV) des Projekts wird sicherlich durch den Umfang der Aktivität beeinflusst, ausgedrückt in „physischen“ Investitions-, Produktions- oder Verkaufsvolumina. Dies impliziert eine natürliche Einschränkung bei der Verwendung dieser Methode zum Vergleich von Projekten, die sich in dieser Eigenschaft unterscheiden: Ein größerer NPV-Wert entspricht nicht immer einem höheren effektive Möglichkeit Investition. In solchen Fällen wird empfohlen, ein Maß für die Kapitalrendite zu verwenden, das auch als Net Present Value Ratio (NPVR) bezeichnet wird. Dieser Indikator ist das Verhältnis des Barwerts des Projekts zum diskontierten (aktuellen) Wert der Investitionskosten (PVI). Wie man zählt? Sie können den Barwert eines Projekts berechnen mit Microsoft Excel(Menü „Einfügen“ -> „Funktion“ -> „Finanzwesen“ -> „Raffinerie“). Die Ausgangsdaten für die Berechnung des NPV sind NCF-Werte für jeden Zeitraum des Investitionsprojekts.

INTERNE RENDITE (IRR) Was? In der Praxis finanziert jedes Unternehmen seine Aktivitäten, einschließlich Investitionen, aus verschiedenen Quellen. Als Entgelt für die Verwendung des vorgeschossenen Kapitals zahlt es Zinsen, Dividenden, d.h. angemessene Kosten verursacht, um sein wirtschaftliches Potenzial zu erhalten.

Der Indikator, der die relative Höhe dieser Ausgaben kennzeichnet, kann als "Preis" des vorgeschossenen Kapitals bezeichnet werden. Das Unternehmen kann alle Investitionsentscheidungen treffen, deren Rentabilitätsniveau nicht niedriger ist als der aktuelle Wert des Indikators des "Preises" des vorgeschossenen Kapitals. Der Indikator wird mit dem Indikator des Preises des vorgeschossenen Kapitals verglichen innere Norm Rentabilität (IRR), berechnet für ein bestimmtes Investitionsprojekt. Er wird oft mit dem Abzinsungsfaktor identifiziert, da ersterer meist als Richtlinie, Indikator dient und einen der Werte des letzteren ausdrückt.

In Russland ist IRR auch bekannt als:

• Interne Kapitalrendite;
• Skontofaktor;
• interner Zinsfuß;
• diskontierte Cashflow-Rendite;
• interner Zinsfuß;
• interner Zinsfuß;
• Bestätigungsrabatt.

Der interne Zinsfuß (IRR) ist der Abzinsungssatz, bei dem der Kapitalwert (NPV) des Projekts Null ist, d. h. ist der Vergleichskurs, bei dem die Summe der diskontierten Geldzuflüsse gleich der Summe der diskontierten Geldabflüsse ist. Wozu? Bei der Berechnung des IRR wird davon ausgegangen, dass die erhaltenen Nettoerträge vollständig kapitalisiert werden, d.h. Alle verfügbaren freien Mittel müssen entweder reinvestiert oder zur Tilgung von Auslandsschulden verwendet werden. Dies ist die untere garantierte "Schwelle" der Rentabilität der Investitionskosten, und wenn sie die durchschnittlichen Kapitalkosten in einem bestimmten Sektor der Investitionstätigkeit überschreitet, kann das Projekt zur Umsetzung empfohlen werden, d.h. IRR ist der marginale Kreditzinssatz, der effiziente und ineffiziente Projekte trennt.

INEC-ANALYTIK

Eine seriöse Analyse der Investitionstätigkeit kann mit Hilfe von Softwaresystemen der „Analyst“-Reihe (INEK-Gruppe) durchgeführt werden. Nach den Ergebnissen des VIII Internationaler Wettbewerb Software im Bereich Finanzen und Wirtschaft "Business-Soft 2001" belegte der Softwarekomplex "INEK-Analyst" den ersten Platz in der Klasse "Erstellung von Geschäftsplänen".

Der wichtigste Vorteil des Softwarepakets ist das Vorhandensein der Funktionen zum Entwickeln, Analysieren und Bewerten von Geschäftsplänen (Investitionsprojekte, Machbarkeitsstudien eines Darlehens, Sanierungspläne usw.) in einem Produkt, Analysieren von Abweichungen des Plans vom Tatsache, Vergleich der Aktivitäten von Unternehmen in Bezug auf finanzielle und wirtschaftliche Indikatoren.

Der Vorteil liegt darin, dass das Softwarepaket zusätzlich gesetzlich geregelte Methoden beinhaltet: Bewertung des Nettovermögens z Aktiengesellschaften, Finanzanalyse und Kreditnehmerrating etc.

Darüber hinaus ermöglichen die Softwareprodukte der „Analyst“-Reihe, Daten zu vielen Investitionsprojekten gleichzeitig zu sammeln, deren Vor- und Nachteile zu vergleichen und die Wirtschaftlichkeit von Projektgruppen zu bewerten.

Während der Entwicklung eines Businessplans werden die folgenden Ergebnistabellen automatisch generiert:

• finanzielle Ergebnisse;
• Geldzufluss und -abfluss (Cash Row) nach direkter Methode, indirekter Methode, nach Art der Aktivität;
• Analytischer Prognosesaldo;
• Rentabilitätsleistungstabelle;
• Produktionskosten;
• Bewegung von Produkten und materiellen Ressourcen im Lager;
• Zeitplan für die Gewinnung und Rückgabe von geliehenen Mitteln;
• Prognose der Bilanz- und Finanzergebnisse nach den Standards der USA und der EU-Länder (mit Übersetzung ins Englische).

Das Programm ermöglicht Ihnen die Analyse und Bewertung des erstellten Businessplans in Bezug auf:

• kommerzielles Risiko, Umsetzung des erstellten Geschäftsplans;
• Effizienz der Kapitalanlagen (Kapitalwert, interner Zinsfuß, Amortisationszeit);
• Dynamik der Struktur des Eigentums des Unternehmens und der Quellen seiner Gründung;
• finanzielle Stabilität, Zahlungsfähigkeit, Liquidität, Effizienz der geplanten Tätigkeit;
• Effizienz der Produktion und des Verkaufs jeder Art von Produkt.

Die Hyperion Solutions Corporation, weltweit führend in der Entwicklung von Analysesoftware, deren autorisierter Distributor in Russland die Lanit Holding ist, bietet eine Reihe automatisierter Finanzplanungs- und Prognosetools an, die mit westlichen Finanzstandards kompatibel sind.

Zum Beispiel das Hyperion Pillar-Paket, das von mehr als 1.500 Organisationen auf der ganzen Welt verwendet wird. Darüber hinaus kann dieses Softwareprodukt ohne spezielle Codierung im Maßstab des gesamten Unternehmens implementiert werden, d.h. erfordert nur minimale Arbeit seitens der Programmierer.

Diese Anwendung verbessert die Zuverlässigkeit, Effizienz und Geschwindigkeit der Finanzplanung, die gleichzeitig nach einem aufsteigenden (von der niedrigsten Ebene zur höchsten) und einem absteigenden (von der höchsten zur niedrigsten) Prinzip durchgeführt wird; bezieht mittlere Führungskräfte und Unternehmensökonomen in den Planungsprozess ein; bietet eine schnelle Reaktion auf sich ändernde Bedingungen und eine zeitnahe Anpassung von Finanzplänen und -berichten. Darüber hinaus ermöglicht Ihnen Hyperion Pillar die Verwaltung von Budgetierungs- und Planungsprozessen auf Unternehmensebene und bietet erweiterte Funktionen zur Unterstützung von Managemententscheidungen.

Der Hauptvorteil von Hyperion Pillar besteht darin, dass es das Managementpersonal von der Routinearbeit der Erstellung von Finanzplänen befreit und es ihnen ermöglicht, sich auf die wichtigere Arbeit der Verarbeitung und Analyse von Informationen zu konzentrieren.

Die integrierten Modellierungsfunktionen von Hyperion Pillar ermöglichen es Benutzern, Beziehungen zwischen Budgetlinien herzustellen, ohne Makros oder Tabellenkalkulationsformeln zu erstellen. Mit Hyperion Pillar können Sie auch Standardmaße und -annahmen anwenden, z. B. prognostizierte Produktpreise, Produktionskapazität, Tarifsätze, um die Vollständigkeit und Genauigkeit der bei der Budgetierung verwendeten Informationen sicherzustellen. Hyperion Pillar ermöglicht es Ihnen, Budgetposten wie zusätzliche Ausgaben oder Steuern automatisch zu berechnen Löhne, kalkulieren, berechnen Sie die Durchschnittspreise der eingekauften Rohstoffe.

Das Organisieren von Daten nach Bereichen ermöglicht es Benutzern, Budgetinformationen zu klassifizieren, sodass das Budget die Besonderheiten des Unternehmens widerspiegelt. Beispielsweise können Kontenpläne, Daten zu hergestellten Produkten, Organisationsstruktur des Unternehmens, Kundenliste oder jede andere Kategorie als Analyserichtungen festgelegt werden.

IRR bestimmt den maximalen Zahlungssatz für angezogene Projektfinanzierungsquellen, bei dem letztere ausgeglichen bleibt. Bei der Beurteilung der Effektivität der Gesamtinvestitionskosten kann dies der maximal zulässige Zinssatz für Darlehen sein, und bei der Beurteilung der Effizienz der Verwendung von Eigenkapital - höchstes Level Dividendenzahlungen. Wenn der IRR beispielsweise 18 % beträgt, ist dies die Obergrenze des Zinssatzes, zu dem ein Unternehmen einen Kredit zur Finanzierung eines Investitionsprojekts zurückzahlen kann. Daher muss das Unternehmen, um Gewinne zu erzielen, Finanzmittel in einer Höhe von weniger als 18 % aufbringen.

Alle IRR-Komponenten werden durch interne Daten bestimmt, die das Investitionsprojekt charakterisieren, d.h. Es gibt keine Expertenbewertungen, die subjektive Elemente einführen. Folglich enthält der IRR ein geringeres Maß an Unsicherheit als der NPV, was besonders wichtig ist, wenn die Effektivität großer Projekte analysiert wird.

Der IRR zeigt die Vorteile höherer Ergebnisse im Vergleich zu anderen Indikatoren besser: Die Differenz zwischen dem IRR und dem Abzinsungssatz zeigt direkt die internen Reserven des Projekts (innerhalb der Differenz können die Anforderungen des Investors an die Rendite der investierten Mittel erhöht werden, weil das erhaltene Einkommen die erforderliche Mindestrückstoßrate übersteigt).

IRR hat natürlich auch Nachteile:

• manchmal kann es mehr als einen IRR in der Berechnung geben;
• Inkompatibilität mit dem Kriterium des Kapitalwerts;
• berücksichtigt keine Unterschiede in der Größenordnung der verglichenen Projekte (d. h. in der Höhe des investierten Kapitals).

Objektivität, Unabhängigkeit von der absoluten Höhe der Investitionen und eine reiche interpretative Bedeutung machen den Indikator der internen Rendite ausschließlich handliches Werkzeug Messung der Effektivität von Kapitalanlagen.

Beachten Sie bei der Verwendung von IRR Folgendes:

• analysepflichtige Investitionsvorhaben, bei denen die Differenz zwischen Einnahmen und Kosten positiv ist oder das Verhältnis von Einnahmen zu Kosten größer als 1 ist;
• Projekte werden für die Analyse ausgewählt, deren IRR mindestens 15-20 % beträgt;
• IRR muss mit dem Zinssatz auf dem Geldmarkt verglichen werden;
• Bei der Begründung des IRR sollten Anpassungen für Projektrisiken, Inflation und Steuern berücksichtigt werden.

INVESTITIONSRENTABILITÄTSINDEX (Р1)

Was? Das Verhältnis der Kapitalrendite zur Höhe des investierten Kapitals. P1 zeigt die relative Rentabilität des Projekts oder den diskontierten Wert der Geldeingänge aus dem Projekt pro Investitionseinheit.

Wozu? Die Berücksichtigung des P1-Kriteriums ist sinnvoll, wenn:

• die laufenden Organisationskosten sind im Verhältnis zu den Investitionskosten hoch;
• bei Projekten, bei denen bereits in einem relativ frühen Stadium der Projektdurchführung verlässliche Einnahmen zu fließen beginnen.

Am häufigsten wird P1 berechnet, indem der Kapitalwert des Projekts durch den Wert der Anfangsinvestition dividiert wird. In diesem Fall ist das Entscheidungskriterium dasselbe wie bei der Entscheidung über den NPV-Indikator, d. h. P1 > 0. Dieses Kriterium ist ein ziemlich perfektes Instrument zur Analyse der Effektivität von Investitionen. In diesem Fall sind drei Optionen möglich:

• P1 > 1,0 - Investitionen sind rentabel und gemäß dem gewählten Abzinsungssatz akzeptabel;
• P1< 1,0 - инвестиции не способны генерировать требуемую ставку отдачи и неприемлемы;
• P1 = 1,0 - die betrachtete Anlagerichtung erfüllt genau die gewählte Rendite, die gleich dem IRR ist.

Projekte mit hohen P1-Werten sind nachhaltiger. Allerdings sollte man nicht vergessen, dass sehr große P1-Werte nicht immer einem hohen NPV-Wert entsprechen und umgekehrt. Tatsache ist, dass Projekte mit einem hohen Kapitalwert nicht unbedingt effektiv sind, was bedeutet, dass sie einen sehr kleinen Rentabilitätsindex haben.

Bei der Berechnung der Effizienz ist die Wahl des Rentabilitätsschwellenwerts (Mindestrendite) wichtig. Je höher der Rentabilitätsschwellenwert, desto verallgemeinerte Indikatoren berücksichtigen den Zeitfaktor, da der Rentabilitätsschwellenwert als Maßstab für die Reduzierung um den Zeitfaktor (Abzinsungssatz RD) verwendet wird. Zeitlich weiter entfernte Einnahmen und Ausgaben haben immer weniger Einfluss auf ihre moderne Bewertung.

Die Rentabilitätsschwelle steigt mit steigendem Risiko. Gemäß der in der Weltpraxis allgemein anerkannten Einstufung von Anlagen liegt der Schwellenwert für riskante Kapitalanlagen bei 25 %. Andere Studien stellen fest, dass für konventionelle Projekte ein Wert von 16 % akzeptabel ist, für neue Projekte in einem stabilen Markt - 20 %, für Projekte mit neuer Technologie - 24 %. Wie man zählt? P1 für einen bestimmten Zeitraum berechnet sich wie folgt: Diskontieren Sie den Zufluss (Einnahmen aus Verkäufen für den Zeitraum) und dividieren Sie ihn durch die Investitionskosten.

Wie Sie sehen können, trägt jeder der betrachteten Indikatoren eine gewisse semantische und ökonomische Last. Daher ist es ratsam, eine umfassende Berechnung der Effektivität der Geldanlage für alle oben genannten Indikatoren durchzuführen. In diesem Fall kann man ganz klar feststellen, ob die Investition in das Projekt erfolgreich sein wird.

Abschließend werden wir unter Berücksichtigung der russischen Bedingungen einige praktische Empfehlungen für das Verfahren zur Auswahl des besten Projekts aus einer Reihe von Alternativprojekten geben.

Statische Projektbewertungsindikatoren, die die Dynamik der Zahlungsströme einschließlich der Investitionskosten nicht widerspiegeln, können nur für Expressbewertungen verwendet werden. Auf ihrer Grundlage kann nur über die Zweckmäßigkeit einer weiteren Vertiefung der Analyse dieses Projektes entschieden werden.

Das Hauptproblem bei der Berechnung von Kriterien, die den Zeitwert des Geldes berücksichtigen, ist die Begründung für die richtige Wahl des Diskontsatzes. Wenn das Projekt vollständig aus einer Quelle oder aus Eigenkapital finanziert wird oder das gesamte Kapital geliehen wird, wird der Diskontierungssatz jeweils entweder durch die Zinssätze für alternative Investitionen oder durch die Zinszahlungs- und Rückzahlungsbedingungen bestimmt Darlehen. Bei Mischkapital ist der Abzinsungssatz der gewichtete durchschnittliche Kapitalkostensatz, der die Kosten jeder Kapitalart in Abhängigkeit von ihrem Anteil am Gesamtvolumen beinhaltet.

Bewertung des finanziellen Risikos (das Risiko, das mit dem fehlenden Gewinn für die Umsetzung verbunden ist obligatorische Zahlungen aus Gewinnen, wie Kreditzinsen, bestimmten Steuern etc.), sollte die Berechnung herangezogen werden Verschuldungsgrad(Verschuldungsgrad). Die finanzielle Hebelwirkung spiegelt die Fähigkeit eines Unternehmens wider, die Höhe des Gewinns durch Veränderung der Kapitalstruktur zu beeinflussen. Es zeigt die Machbarkeit der Gewinnung von Fremdmitteln und deren erforderlichen Betrag. Mit einem positiven Effekt der finanziellen Hebelwirkung durch die Einwerbung von Fremdmitteln kann das Unternehmen die Rentabilität der eigenen Mittel steigern.

Schemata zur Berechnung integraler Indikatoren sollten an die vom Unternehmen angewandte Rechnungslegungs- und Berichterstattungsmethodik angepasst und in Abhängigkeit von den Analyse- und Investitionszielen detailliert werden. Insbesondere sind zu berücksichtigen:

• Zahlung von Darlehenszinsen und Rückzahlung des Darlehens - bei Finanzierung aus Fremdmitteln;
• Einkommensteuerindikatoren;
• in einigen Fällen - Abschreibungsabzüge.

Bei der Umsetzung eines Investitionsvorhabens in einem operativen Unternehmen sollte man den „Hintergrund“, d.h. Bei der Berechnung von Leistungsindikatoren sollten die Cashflows inkrementell sein, wodurch die Auswirkungen früherer Investitionen berücksichtigt werden können.

Bei der Entscheidung, in Russland zu investieren, müssen Inflationsrisiken berücksichtigt werden:

• Erfolgt die Abrechnung in harter Währung, werden die Cashflows zu konstanten Preisen (Fixierung auf dem zum Zeitpunkt der Entscheidung geltenden Niveau) berechnet und der reale Zinssatz (inflationsbereinigt) verwendet.
• Die Berechnung der Cashflows in Rubel sollte in aktuellen (prognostizierten) Preisen erfolgen. Es ist der aktuelle (dh nominale, inflationsbereinigte) Abzinsungssatz anzuwenden.

Noch eine hervorstechendes Merkmal Analyse von Investitionsprojekten in Russland - Berechnung der Haushaltseffizienz und Bewertung der Notwendigkeit staatlicher Unterstützung. Mit einer solchen Unterstützung können Sie mit erheblichen lokalen Steueranreizen rechnen.

RISIKOMANAGEMENT

Das Problem der Unternehmensplanung kann selbstständig gelöst werden, auch mit Hilfe spezialisierter Softwareprodukte. Aber viel effektivere und schnellere Ergebnisse werden erzielt, wenn die Aufgabe, ein Investitionsprojekt zu erstellen, Beratungsunternehmen anvertraut wird, die eng mit dem Aufbau flexibler Unternehmensmanagementsysteme befasst sind.

Beratungsunternehmen haben bei der Unternehmensplanung keine fertigen Lösungen, denn obwohl die Investitionsbedingungen typisch sind, hat jedes Unternehmen seine eigenen Besonderheiten und Alleinstellungsmerkmale. Und hier wird alles berücksichtigt: Wie ist der Zustand des Unternehmens, wer leitet es und sogar das psychologische Klima - einige Unternehmen sind bereit, etwas in ihrem Geschäft zu ändern, andere sind im Prinzip weder moralisch noch finanziell bereit.

All dies wird von Beratungsunternehmen bei der Durchführung von Reengineering (Entwicklung von Programmen zur Unternehmensrestrukturierung, Analyse und Modellierung von Geschäftsprozessen, Modellierung von Produktions- und Finanzsystemen und -prozessen auf der Grundlage moderner Softwareprodukte der Strukturmodellierung, Funktionskostenanalyse usw.) . Dann wird jeweils eine individuelle Lösung vorgeschlagen.

Einer der vielversprechenden Ansätze zum Aufbau eines flexiblen Unternehmensmanagementsystems ist das Risikomanagement auf Unternehmensebene oder das Corporate Risk Management, das während der gesamten Lebensdauer des Investitionsprojekts durchgeführt wird. Ein Beispiel für erfolgreiche Arbeit in diesem Bereich können wir von der Firma "Risk-Management Technologies" geben.

Auf der Website finden Sie eine große Anzahl analytischer Materialien zu Theorie und Praxis des Risikomanagements sowie Informationen zu bevorstehenden Seminaren der russischen Niederlassung von GARP (Global Association of Risk Professionals) - einer internationalen unabhängigen Organisation von Praktikern und Forschern im Bereich Finanzrisikomanagement.

Der einzige internationale Standard, der die Qualifikation von Spezialisten für Finanzrisikomanagement bestätigt, ist das Zertifikat FRM (Financial Risk Manager). Es bestätigt die Fähigkeit zur Verwendung des Analysegeräts, Kenntnisse über Finanzinstrumente, Modelle der Marktdynamik, Risikobewertungsmethoden und Möglichkeiten zu deren Verwaltung sowie die Anforderungen der Marktregulierungsbehörden. In Russland wurde die FRM-Prüfung erstmals im Jahr 2000 abgehalten. Eine Liste der erforderlichen Literatur und Links zu einigen Materialien finden Sie auf den Websites und http://

Es ist ein Dokument, das alle Merkmale der zukünftigen Organisation hervorhebt, analysiert mögliche Probleme und Risiken, ihre Prognose und Methoden zu ihrer Vermeidung.

Vereinfacht gesagt ist ein Businessplan für einen Investor die Antwort auf die Frage „Soll das Projekt finanziert oder auf den Müll geworfen werden?“.

Wichtig! Ein Geschäftsplan wird unter Berücksichtigung bestimmter Verfahren und Regeln auf Papier erstellt. Eine solche Präsentation des Projekts verwirklicht Ihre Idee gewissermaßen, zeigt Ihren Wunsch und Ihre Arbeitsbereitschaft. Außerdem vereinfacht das Design auf Papier die Wahrnehmung der Idee durch den Investor.

Selbsterstellung eines Businessplans

Es ist nicht so schwierig, selbst einen Businessplan zu erstellen, Sie müssen nur die Idee sorgfältig prüfen. Bevor Sie zum Taschenrechner greifen und das Einkommen berechnen, müssen Sie einige Schritte unternehmen.

1. Identifizieren Sie die „Vor-“ und „Nachteile“ der entstandenen Idee. Wenn sich die Anzahl der "Minuspunkte" überschlägt - beeilen Sie sich nicht, aufzugeben. Einige Aspekte können in die entgegengesetzte Richtung gedreht werden, denken Sie über Möglichkeiten nach, solche "Nachteile" zu lösen.
2. Wettbewerbsfähigkeit und Marktstabilität sind wichtige Eigenschaften.
3. Der Absatzmarkt muss bis ins kleinste Detail durchdacht sein.
4. Die Amortisation des Produkts (der Dienstleistung) und der Zeitpunkt des Erhalts des ersten Gewinns ermöglichen es Ihnen, den (ungefähr) erforderlichen Investitionsbetrag zu bestimmen.

Wenn Sie nach einer so oberflächlichen Analyse Ihre Idee nicht aufgeben möchten, ist es an der Zeit, eine saubere Weste zu nehmen und mit der Erstellung eines Businessplans zu beginnen.

Es ist wichtig zu wissen! Eine einheitliche Struktur und Schritt-für-Schritt-Anleitung zur Berechnung eines Businessplans gibt es nicht. Daher wird das Vorhandensein und die Reihenfolge der im Plan enthaltenen Elemente unabhängig bestimmt. Experten haben jedoch die meisten festgestellt Beste Option Strukturen planen. Wenn Sie keine Erfahrung mit der Erstellung solcher Dokumente haben, müssen Sie diese Empfehlungen verwenden, um die Arbeit korrekt zu erstellen.

Aufbau und Vorgehen bei der Erstellung eines Businessplans

Die Struktur eines guten Businessplans sollte laut Ökonomen 12 Punkte umfassen. Jeder von ihnen wird unten beschrieben.

Titelblatt

Hier sind angegeben folgenden Optionen:

• Name des Projekts;
• Name der Organisation, in der das Projekt durchgeführt werden soll, mit Angabe von Telefonnummern, Adressen und anderen Kontaktdaten;
• Leiter der oben genannten Organisation;
• Entwickler (Team oder Leiter) eines Geschäftsplans;
• Erstellungsdatum des Dokuments;
• Auf dem ersten Blatt dürfen die wichtigsten Indikatoren für die Finanzberechnung des Projekts angegeben werden.

Dieses Dokument ist notwendig, um das Urheberrecht der Idee und des Geschäftsplans zu schützen. Dies spiegelt das Bewusstsein des Lesers wider, dass er nicht berechtigt ist, die in dem Dokument enthaltenen Informationen ohne Zustimmung des Autors zu verbreiten. Es kann auch ein Hinweis auf das Verbot des Kopierens, der Vervielfältigung des Dokuments, der Weitergabe an eine andere Person und die Verpflichtung zur Rückgabe des gelesenen Geschäftsplans an den Autor enthalten sein, wenn der Investor die Vereinbarung nicht akzeptiert.

Ein Beispiel für ein Vertraulichkeitsmemorandum finden Sie unten.

Die nächsten 2 Abschnitte des Plans – „Kurze Zusammenfassung“ und „Grundgedanke des Projekts“ – sind einführend. Sie können als vorläufiges Angebot (zur Überprüfung) an Partner und Investoren verwendet werden, bis Verhandlungen angesetzt sind.

Kurze Zusammenfassung

Obwohl eine kurze Zusammenfassung eines solchen Dokuments am Anfang steht, wird es hineingeschrieben letzte Stufe, als Ergebnis. Eine Zusammenfassung ist eine verkürzte Beschreibung der Projektidee und eine Auflistung der wichtigsten Merkmale der finanziellen Komponente.

Die folgenden Fragen helfen dabei, durch deren Beantwortung Sie einen tollen Lebenslauf bekommen können:

1. Welches Produkt plant das Unternehmen zu verkaufen?
2. Wer möchte dieses Produkt kaufen?
3. Wie hoch ist das geplante Umsatzvolumen (Produktion) für das erste Jahr des Unternehmens? Wie hoch werden die Einnahmen daraus sein?
4. Wie hoch sind die Gesamtkosten des Projekts?
5. Wie wird das Unternehmen nach Organisations- und Rechtsform gebildet?
6. Wie viele Arbeitnehmer sollen angezogen werden?
7. Wie hoch sind die erforderlichen Kapitalinvestitionen für die Umsetzung des Projekts?
8. Welche Finanzierungsquellen gibt es für dieses Projekt?
9. Wie hoch ist der Gesamtgewinn (Rentabilität) für einen bestimmten Zeitraum, Amortisationszeit, Barbetrag am Ende des ersten Jahres des Unternehmens, Rentabilität. diskontiertes Nettoeinkommen.

Es ist wichtig zu wissen! Der Lebenslauf wird zuerst vom Investor gelesen. Daher hängt das weitere Schicksal des Projekts von diesem Abschnitt ab: Der Investor wird entweder interessiert oder gelangweilt. Dieser Teil sollte 1 Seite nicht überschreiten.

Die Grundidee des Projekts

1. Was ist das Hauptdesignziel?
2. Was sind die Aufgaben des Unternehmens, um das Hauptziel zu erreichen?
3. Gibt es Hindernisse für das Ziel und wie kann man sie umgehen?
4. Welche genauen Maßnahmen schlägt der Autor vor, um Ergebnisse zu erzielen und das Ziel so schnell wie möglich zu erreichen? Was sind diese Zeitlinien?

Wichtig! Es ist notwendig, klare, reale und explizite Argumente vorzubringen, die das Vertrauen in die Rentabilität und den Erfolg des Projekts bestätigen. Das Volumen dieses Teils ist innerhalb von 1-2 Seiten optimal.

Im selben Abschnitt ist es üblich, die durchgeführte SWOT-Analyse zu verwenden – Einschätzung von starken, schwachen Merkmalen des Unternehmens, Chancen (Aussichten) sowie möglichen Bedrohungen. Es ist unwahrscheinlich, dass es ohne eine solche Analyse möglich sein wird, einen Geschäftsplan korrekt und vollständig zu erstellen.

Die SWOT-Analyse spiegelt zwei Seiten wider, die das Leben der Organisation beeinflussen: intern, bezogen auf das Unternehmen selbst, und extern (alles außerhalb des Unternehmens, das es nicht ändern kann).

Vergessen Sie nicht: Sie beschreiben das Unternehmen, nicht das Produkt! Ein häufiger Fehler der Autoren besteht darin, dass sie beginnen, die Eigenschaften des Produkts in die Spalte „Stärke“ zu schreiben.

Hier sind einige Parameter, die verwendet werden können, um Stärken oder Schwächen zu beschreiben:

• High-Tech-Produktion;
• Kundendienst und Kundendienst;
• Multifunktionalität des Produkts (ohne Beeinträchtigung seiner spezifischen Eigenschaften);
• Qualifikationsniveau und Professionalität der Mitarbeiter;
• das Niveau der technischen Ausstattung des Unternehmens.

Zu den externen Faktoren („Chancen“ und „Gefahren“) gehören:

• Marktwachstumsraten;
• das Wettbewerbsniveau;
• politische Situation in der Region, im Land;
• Merkmale der Gesetzgebung;
• Merkmale der Zahlungsfähigkeit des Verbrauchers.

Beispiel

Merkmale der Branche auf dem Markt

• Dynamik des Verkaufs ähnlicher Produkte in der Branche für letzten Jahren;
• Wachstumsrate der Marktbranche;
• Trends und Merkmale der Preisgestaltung;
• erschöpfende Bewertung der Wettbewerber;
• Suche und Angabe neuer und junger Unternehmen in der Branche sowie Beschreibung ihrer Aktivitäten;
• Beschreibung des Verbrauchermarktes, ihrer Wünsche, Absichten, Anforderungen, Möglichkeiten;
• Einschätzung der möglichen Auswirkungen wissenschaftlicher, öffentlicher, wirtschaftliche Aspekte;
• Entwicklungsperspektiven am Markt.

Essenz des Projekts

Dieser Abschnitt enthüllt die Idee, das Thema des Geschäftsplans. Es spiegelt auch den Grad der Bereitschaft des Unternehmens für die Freigabe von "Öffentlichkeit" wider, die Verfügbarkeit aller dafür erforderlichen Mittel.

Die wichtigsten Bestimmungen in diesem Abschnitt sind:

• primäre Ziele;
• Beschreibung des Zielkundensegments;
• Schlüsselleistungsfaktoren für den Markterfolg;
• eine detaillierte Darstellung des Produkts, dessen Eigenschaften innerhalb des oben definierten Marktsegments liegen müssen;
• Stand der Produktentwicklung (bei Produktionsstart), Patent- und Urheberreinheit;
• Merkmale der Organisation;
• die Gesamtkosten des Projekts mit Angabe des Finanzierungsplans für die Investitionszeiträume und -beträge;
• die erforderlichen Aufwendungen der Anlaufzeit für die Marketingkampagne und die Bildung einer schlüssigen Organisationsstruktur.

Marketingplan

Hier sind die Aufgaben, Ziele Marketingpolitik und Methoden zu ihrer Lösung und Erreichung. Es ist wichtig anzugeben, welche Aufgabe für welches Personal bestimmt ist, in welchem ​​Zeitrahmen sie erledigt werden muss und mit welchen Werkzeugen. Auch die hierfür benötigten Mittel sind anzugeben.

Marketingplan ist eine Strategie, eine Reihe aufeinanderfolgender und / oder gleichzeitiger Schritte, die geschaffen wurde, um Verbraucher anzuziehen und ihrerseits effektiv zurückzuzahlen.

Der Anleger wird auf folgende Punkte achten:

• ein gut entwickeltes System umfassender Marktforschung und -analyse;
• das geplante Verkaufsvolumen von Waren (Dienstleistungen) und deren Sortiment, geplant für Zeiträume bis zum Erreichen der vollen Kapazität des Unternehmens;
• Möglichkeiten zur Verbesserung von Produkten;
• Beschreibung der Produktverpackung und Preispolitik;
• Beschaffungs- und Marketingsystem;
• Werbestrategie – klar artikuliert und verständlich;
• Dienstplanung;
• Kontrolle über die Umsetzung der Marketingstrategie.

Produktionsplan

Alles, was direkt mit der Erstellung von Produkten zu tun hat, spiegelt sich in diesem Teil wider. Daher ist es ratsam, diesen Abschnitt nur für diejenigen Unternehmen zu erstellen, die nicht nur den Vertrieb, sondern auch die Produktion planen.

Zu beachtende Punkte:

• benötigte Produktionskapazität;
• ausführliche Deutung technologischer Prozess;
• eine detaillierte Beschreibung der Tätigkeiten, die Unterauftragnehmern übertragen wurden;
• notwendige Ausrüstung, seine Eigenschaften, Kosten und Art des Kaufs oder Leasings;
• Subunternehmer;
• erforderliche Fläche für die Produktion;
• Rohstoffe, Ressourcen.

Es ist wichtig, die Kosten für alles anzugeben, was Kosten verursacht.

Organisationsplan

In dieser Phase werden die Grundsätze des organisatorischen strategischen Managements des Unternehmens entwickelt. Wenn das Unternehmen bereits besteht, ist dieser Punkt immer noch obligatorisch: Er bestimmt die Übereinstimmung der bestehenden Struktur mit den beabsichtigten Zielen. Der Organisationsteil muss zwingend folgende Daten enthalten:

• Name der Organisations- und Rechtsform (IP, OJSC, Partnerschaft und andere);
• ein Organisationsmanagementsystem, das die Struktur in Form von Schema, Vorschriften und Anweisungen, Kommunikation und Abhängigkeiten von Abteilungen widerspiegelt;
• Gründer, ihre Beschreibung und Daten;
• Führungsteam;
• Interaktion mit dem Personal;
• Versorgung des Steuerungssystems mit den erforderlichen materiellen und technischen Ressourcen;
• Firmensitz.

Finanzplan

Dieses Kapitel des Geschäftsplans gibt eine kumulative wirtschaftliche Bewertung des schriftlichen Projekts, begleitet von Berechnungen des Rentabilitätsniveaus, der Amortisationszeiten und der finanziellen Stabilität des Unternehmens.

Der Finanzplan ist für den Investor sehr wichtig, hier bestimmt er, ob dieses Projekt für ihn attraktiv ist.

Hier ist es notwendig, einige Berechnungen durchzuführen und sie zusammenzufassen:

Risikoanalyse

In einer Risikoanalyse muss der Autor das Projekt untersuchen und potenzielle Bedrohungen entdecken, die zu einem Rückgang der Einnahmen führen könnten. Es müssen finanzielle, industrielle, natürliche, soziale und andere Risiken berücksichtigt werden. Gleichzeitig ist es notwendig, detaillierte und zu entwickeln effektiver Plan Auswirkungen auf das Unternehmen zu verhindern oder zu minimieren. Daher sollte der Businessplan enthalten:

• eine Liste aller potenziellen Probleme;
• eine Reihe von Methoden und Tools, die Risiken verhindern, eliminieren oder minimieren;
• Modelle des Verhaltens des Unternehmens bei Ereignissen, die nicht zu seiner Entwicklung beitragen;
• Begründung der geringen Wahrscheinlichkeit des Auftretens solcher Probleme.

Anwendungen

Dies ist das letzte Glied in der Struktur des Businessplans. Es enthält Dokumente, Zitate, Quellen, Vertragskopien, Vereinbarungen, Zertifikate, Briefe von Verbrauchern, Partnern, Statistiken, Berechnungstabellen, die bei der Erstellung dieses Dokuments verwendet wurden. Anlagen im Text des Businessplans sind erforderlich, um Links und Fußnoten einzufügen.

Allgemeine Dokumentenanforderungen

• einen Businessplan in einer klaren, prägnanten Sprache schreiben, ohne lange und komplexe Formulierungen;
• der gewünschte Umfang beträgt 20-25 Seiten;
• der Businessplan muss alle vom Investor geforderten Informationen vollständig abdecken;
• das Dokument muss unbedingt auf realen Tatsachen und vernünftigen rationalen Vorschlägen beruhen;
• der Plan muss eine strategische Grundlage haben: streng, umrissen und vollständig, mit klaren Zielen;
• Vernetzung, Komplexität und Konsistenz sind wichtige Merkmale bei der Erstellung eines Plans;
• der Investor muss die Zukunft sehen, die Perspektiven für die Entwicklung der Projektidee;
• Die Flexibilität des Businessplans ist ein wesentlicher Pluspunkt. Wenn Sie Anpassungen vornehmen können, sind Änderungen am schriftlichen Projekt ein netter Bonus für den Investor;
• Bedingungen und Formen der Kontrolle über das Funktionieren des Unternehmens sollten Teil des Geschäftsplans werden.

Einen Businessplan ohne die Hilfe eines Spezialisten von Grund auf neu zu erstellen, ist nicht einfach, aber möglich. Es ist wichtig, die oben genannten Regeln einzuhalten, den Aufbau zu strukturieren und Fehler zu vermeiden.

Die häufigsten Fehler

• Analphabetische Silbe

Die Regeln der Sprache können nicht ignoriert werden. Es kommt oft vor, dass die unglaublichste und vielversprechendste Idee zusammen mit einer Reihe von Plänen mittelmäßiger IPs in den Korb fliegt. Und das alles, weil Fehler in Rechtschreibung, Vokabular, Zeichensetzung und schlechte Präsentation des Textes den Wunsch eines jeden Anlegers vollständig entmutigen.

• Sorgloses Design

Das Design sollte im gesamten Dokument gleich sein: Aufzählungszeichen, Überschriften, Listen, Schriftart, Größe, Nummerierung, Abstände usw. Inhalt, Überschriften, Nummerierung, Abbildungs- und Tabellenbezeichnungen, Kennzeichnung von Daten auf Grafiken sind Pflicht!

• unvollständiger Plan

Um einen Businessplan richtig zu schreiben, benötigen Sie eine erschöpfende Menge an Informationen. Die oben aufgeführten Abschnitte des Dokuments sind das Minimum, das unbedingt in das Projekt aufgenommen werden sollte.

• vage Pläne

Die Arbeit soll "wie in einer Apotheke auf der Waage" sein. Klare, spezifische, konkrete Aussagen zu Zielen und (wichtigen!) Ideen.

• Zu viele Details

Die Fülle an Fach-, Finanz- und Marketingbegriffen hilft nur bei Prüfungen. Für einen Businessplan müssen Sie nur die wichtigsten Details auswählen. Wenn es einen großen Bedarf an einer gründlichen Beschreibung eines Prozesses gibt, dann können Sie ihn in einen Antrag stellen.

• Unrealistische Daten

Solche Geschäftsvorschläge basieren auf Annahmen. Daher muss der Autor rational an die Idee herangehen und einen vernünftigen Hintergrund haben, einen echten Grund, der durch Berechnungen gestützt wird.

• Wenig Fakten

Für jede Annahme - ihre Begründung - real, gültig. Fakten geben der Arbeit Sinn und Vertrauen. Der Faktenbrunnen ist es auch nicht wert, eingerichtet zu werden, und wenn Sie hingerissen sind, schauen wir uns die Regel über die Details an.

• "Wir gehen kein Risiko ein!"

Faustregel: Kein Geschäft ohne Risiko. Es gibt kein solches Geschäft, in dem "ruhige, ja glatte Oberfläche" vorhanden ist. Das weiß der Investor, und das sollte auch der Autor wissen. Daher ist es an der Zeit, von den Wolken auf die Erde hinabzusteigen und zu studieren, zu erforschen, zu analysieren.

• „Und wir haben auch keine Konkurrenten!“

Der Konkurrent sowie das Risiko sind immer da. Es kann direkt oder indirekt sein. Studieren Sie dieses Thema sorgfältig und akribisch, und ein Gegner wird definitiv am Horizont auftauchen und mit Ihrem Stift schwenken.

• Vernachlässigung fremder Hilfe

Einen Businessplan selbst erstellen bedeutet nicht, absolut alles selbst zu machen. Darüber hinaus ist es durch die gemeinsame Anstrengung mehrerer Spezialisten möglich, ein qualitativ hochwertiges Ergebnis zu erzielen. Keine Angst vor Helfern!